2020년 9월 11일(예, 9/11), SEBI는 멀티캡 펀드에 대한 순환 재정의 시가총액 노출 한도를 발표했습니다.
SEBI는 이제 멀티캡 펀드가 대형주, 중형주 및 소형주에 각각 최소 25%를 투자하는 구조를 고수하기를 원합니다. 나머지 25%는 어디에나 투자할 수 있습니다.
멀티캡 펀드가 원하는 곳에 투자할 것으로 기대되는 지금까지의 상황에서 탈피한 것이다. 그들은 플렉시캡 펀드처럼 운영됩니다.
그러나 실제로는 대부분의 멀티캡 펀드가 지난 몇 년 동안 70% 이상의 익스포저를 가진 대형 펀드처럼 운용되었습니다.
SEBI의 주장은 그들이 위장된 대형 펀드라는 것입니다. 본질적으로 그들은 2개의 대형 펀드를 운영하고 있습니다. 하나는 여기, 다른 하나는 대형 캡 범주에 속합니다.
따라서 SEBI의 움직임은 이것이 멀티캡 펀드를 보다 사실적으로 만들 수 있기를 바라는 것입니다(펀드 투자자의 삶을 더 쉽게 만들기 위해 묶인 용어). 멀티캡 펀드에 투자하면 2021년부터 대, 중, 소의 적절한 풍미를 기대할 수 있습니다.
그것이 여기에서 진짜 문제입니다. 인도 주식 시장에서 볼 때 가장 큰 멀티캡 펀드는 코끼리 크기입니다.
100만원 규모의 멀티캡 펀드라면 30,000 crores는 코퍼스의 25%를 소형 캡 펀드로 옮기기로 결정했습니다. 7,500만. 이미 100만원이 있다고 가정하면 소형주에 3000억원 추가 4,500억이 이동해야 합니다.
업계를 계산하기 위해 인수를 3으로 계산하면 수천억 달러에 해당합니다.
그러한 유입을 수용할 수 있는 충분한 소액주 기회가 있습니까? 나는 그것을 심각하게 의심합니다.
그런 다음 중형주로의 이동이 있습니다. 자산의 25%도 중형주에 있어야 한다는 것을 기억하십시오.
펀드는 SEBI 규범을 준수하기 위해 소형주 공간에 있는 모든 회사에 투자해야 하며 포트폴리오를 점유하는 비유동성 소형주로 투자자의 이익을 위험에 빠뜨릴 수 있습니다.
자금이 완전히 준수할 수 있는 것으로 보이지 않습니다.
솔직히 그건 아직 알려지지 않았습니다. 그러나 뮤추얼 펀드에는 고려해야 할 옵션이 있습니다(SEBI에서 확인하고 펀드 하우스가 투자자에게 전달한 대로).
예. 멀티캡 펀드는 펀드 범주를 변경하고 요구 사항을 깔끔하게 우회할 수 있습니다. 이것은 PPFAS 및 Motilal Oswal과 같은 소규모 펀드 하우스에 인기 있는 옵션이 될 것입니다. 이러한 펀드 하우스는 SEBI에서 제공하는 모든 범주를 채우지 못했습니다.
Parag Parikh Long Term Equity Fund는 가치/집중 카테고리 및 작업 완료로 전환할 수 있습니다. 펀드의 정신을 그대로 유지합니다.
Motilal Oswal Multicap 35도 비슷한 작업을 수행할 수 있습니다.
이런 일이 발생하면 취해야 할 조치가 없습니다.
HDFC, ICICI Pre, Kotak, Aditya Birla, Axis와 같은 펀드 하우스는 어려운 생각을 하고 있을 것입니다. 그 자체로 카테고리가 남아 있지 않습니다(무제한 출시를 허용하는 주제 카테고리를 보는 경우 제외). ). 따라서 그들은 차선책을 선택할 수 있습니다.
내가 언급했듯이 HDFC, ICICI Pru, Aditya Birla 및 Kotak과 같은 대형 펀드 하우스는 선반이 가득 찼습니다. 따라서 그들은 차선책을 택할 가능성이 높습니다. 즉, 기존 자금 중 하나와 병합하는 것입니다.
Kotak Standard Multicap이 Kotak Equity Opportunities 펀드(대형주 및 중형주 카테고리 펀드)와 합병할 수 있습니까?
HDFC 주식 펀드가 HDFC Top 100과 합병되어 함께 대형주 카테고리 상품이 된다면 어떨까요? 앗, 펀드매니저도 똑같아요.
물론 이것은 펀드 프로필을 변경하지만 충분히 중요하지 않을 수 있습니다. 포트폴리오가 이러한 변경 사항에 적합한지 평가하고 그에 따라 전화를 걸어야 합니다.
자, 마지막 옵션입니다. 이 펀드는 회람을 준수하고 대형, 중형 및 소형 캡에 각각 최소 25%를 투자할 수 있습니다.
투자자에 관한 한 귀하는 현재 자신이 투자한 펀드의 위험 프로필이 강제적으로 증가하는 것을 보고 있습니다.
멀티캡 펀드는 그러한 익스포저를 취할 권한이 있지만 아이디어는 기회가 실제로 유리할 때 그렇게 하는 것이었습니다. SEBI 순환은 강제 순환으로 만듭니다.
그리고 귀하의 포트폴리오에는 중소형주의 추가 용량이 필요하지 않을 수 있습니다.
솔직히 말해서 지금으로서는 아무 것도 하지 않아야 합니다.
하나 , 펀드 하우스는 어떤 경로를 택할지 아직 결정하지 못했습니다. 뮤추얼 펀드는 새로운 회람에 대해 SEBI에 발표할 준비를 하고 있으며 약간의 양보를 받기를 희망하고 있습니다.
2 , SEBI는 새로운 회람을 준수하기 위해 2021년 1월 31일까지 일정을 제공했습니다. 펀드 하우스는 변경하기 전에 투자자로서 귀하에게 충분한 경고를 제공하고 그에 따라 조치 과정을 결정할 수 있습니다.
그러니 잠시만 기다려 주십시오.
멀티캡 펀드의 이 레지그가 중소형주와 펀드에 어떻게 활력을 줄 것인지에 대한 몇 가지 소문이 있습니다. 지금이 그러한 펀드/주식에 대한 노출을 늘리고 가능한 랠리에 참여할 좋은 시기인지 질문을 받았습니다.
난 반대 야. 추측성 입장입니다.
이미 중소형 펀드를 보유하고 있을 수 있습니다. 그러한 일이 발생하면 자동으로 이익을 얻을 것입니다. 실제 랠리가 있는지 누가 알겠습니까? 할당을 위쪽보다 아래쪽으로 변경해야 할 수도 있습니다.
단기 이익을 위해 위험 프로필을 변경하지 마십시오. 어떻게 될지 모르는 일련의 이벤트에 대해서도 마찬가지입니다. 컵과 립 사이에 미끄러짐이 많다.
위험 프로필 및 자산 배분에 맞춰 유지하십시오. 앞으로 몇 주 동안 전달될 커뮤니케이션을 고려하고 그에 따라 결정하십시오.
참고 :SBI 스몰캡은 최근 일괄 투자를 종료하고 신규 SIP를 100만원으로 제한했다. PAN당 월 5,000.
또한 내부자 추천 및 자문 클라이언트의 펀드에 대해 펀드 하우스에서 명확하게 확인되는 대로 관련 조치를 알려드립니다.
