많은 화제를 모은 Astrea 채권이 9번째 분할(싱가포르 개인 투자자에게 제공되는 6번째 제공)로 돌아왔습니다.
그리고 채권 의무 이행 실적을 통해 회의론은 누그러졌고 Astrea PE 채권은 서서히 성장하여 수동적이고 안전한 수익을 창출하는 투자 수단 중 하나로 인식되었습니다.
구독 여부를 결정하기 전에 알아야 할 몇 가지 주요 세부 사항은 다음과 같습니다.
나처럼 노련하지만 개인 투자자들이 자신이 투자한 회사가 상장되면 PE 회사가 현금을 긁어모으는 것을 부러워할 수밖에 없는 상황이 많다. 현대 시대의 투자는 엄청난 수익을 추구하는 개인과 기업이 차세대 거대 기업에 자금을 지원하고 지원하는 새로운 형태를 띠고 있습니다.
기발한 해결책이 고안되기 전까지는 그랬습니다. PE 투자를 채권으로 묶어서 투자가 파산할 위험을 크게 낮추는 것입니다.
이는 하방 위험을 제한하면서 PE 노출을 제공하거나 더 많은 자본 조달 활동의 필요성이라는 두 가지 문제점을 해결했습니다.
이전 분할과 마찬가지로 Astrea 9 PE 채권은 31개의 평판이 좋은 일반 파트너가 관리하는 40개의 사모 펀드로 구성된 고품질의 다각화된 포트폴리오에서 나오는 현금 흐름으로 뒷받침됩니다.
2024년 12월 31일 마감일 현재 이 펀드는 다양한 지역, 빈티지 및 부문에 걸쳐 1,086개 회사에 투자했습니다.
전체 포트폴리오 순자산가치(NAV)는 16억 2500만 달러입니다. 전략적인 면에서는 82.9%의 매수와 17.1%의 성장 자기자본을 사용합니다. 지리적으로 보면 미국이 65.9%, 유럽이 26.5%, 아시아가 7.6%를 차지합니다.
상위 3개 펀드 투자에는 Warburg Pincus Global Growth, L.P., Triton Fund V L.P. 및 TPG Partners VIII, L.P.가 포함됩니다. 부문별로는 정보 기술 31.1%, 산업 20.6%, 의료 15.4%, 금융 8.2%, 임의소비재 7.9%입니다.
Astrea 9 PE 채권에는 클래스 A-1 채권, 클래스 A-2 채권, 클래스 B 현물 지급(PIK) 채권 등 3가지 클래스가 있습니다. 싱가포르의 개인 투자자에게는 클래스 A-1 및 클래스 A-2 채권만 제공됩니다.
Class A-1과 Class A-2 모두 지급 우선순위 측면에서 동등하게(pari passu) 순위가 지정되며 Fitch에서 투자 등급으로 평가될 것으로 예상됩니다. SGX-ST 메인보드에 나열됩니다.
콜인(상환)은 5년 후인 2030년 8월 8일 의무적으로 이루어지며 최종 만기는 15년입니다. 그리고 예정된 콜 날짜에 전액 상환할 준비금이 부족한 경우 이자율이 연 1.0%씩 각각 연 4.4% 및 연 6.7%로 인상됩니다.
채권은 아님 자본이 보호되므로 이 투자에는 위험이 따릅니다.
그러나 채권 이자 및 원금 상환을 적시에 지급할 수 있도록 구조적 보호 장치가 마련되어 있습니다. 포트폴리오에 현금 부족이 발생할 경우 OCBC의 신용 시설을 활용하여 다양한 비용, 미지급금 및 자본 통화를 충당할 수 있습니다. 그러나 채권 보유자 및 주식 투자자에 대한 분배는 이 시설에 대한 미지불 금액이 완전히 상환된 후에만 진행될 수 있습니다. 경영진은 신용대출이 2~3년 동안 비용과 자본 조달을 지원하도록 설계되었다고 밝혔습니다. 또한 그들은 지금까지 포트폴리오 중 어느 것도 해당 신용 시설에 접근할 필요가 없었다고 언급했습니다.
클래스 A-1 및 A-2 채권의 이자율은 각각 3.4% 및 5.7%입니다.
금리는 이전에 다룬 Astrea 8에 비해 낮고 향후 1~2년 내에 금리가 인하될 예정이지만 이번 라운드, 특히 USD 표시 채권은 도둑질처럼 보입니다.
일부 투자자들은 다음과 같이 질문할 수 있습니다. 3.4%와 5.7%가 높은 것으로 간주됩니까? 그렇습니다. 채권 투자 영역에서는 그렇습니다. 하지만 배당주와 비교하면 괜찮습니다.
주식 접근 방식 투자자라면 연 6.0%의 선지급 이자율도 별로 흥미롭지 않을 수 있습니다. 반대로, 위험을 회피하는 투자자 그룹에게는 Astrea 9가 매우 강력한 판매 포인트를 가지고 있다고 생각합니다.
또한 주식과 채권을 혼합한 바벨 전략 접근 방식을 사용하는 투자자에게도 적합합니다. 그래서 꽤 많은 사람들에게 서비스를 제공할 것으로 예상됩니다.
제 생각엔 구독자가 너무 많을 것 같으니 신청서 제출을 계획하고 있는 분들에게 행운이 있기를 바랍니다!
ATM, 인터넷뱅킹, DBS(POSB 포함), OCBC, UOB의 모바일뱅킹을 통해 신청하실 수 있습니다.
클래스 A-1 채권의 최소 청약 금액은 S$2,000이고, 클래스 A-2 채권의 최소 청약 금액은 US$2,000입니다. 미국 달러로 표시되는 클래스 A-2 공개 제안의 가입자는 미화 1.00~S$1.2852의 고정 환율인 SGD로 지불하게 됩니다.
주목해야 할 주요 애플리케이션 세부 사항:
자세한 내용은 여기에서 설명서를 참조하세요. 다음 은행에 문의할 수 있는 핫라인도 있습니다:
각 신청마다 신청자가 지불하는 S$2의 환불 불가능한 행정 수수료가 있습니다.
또한 공모에 따른 채권 종류에 대해 유효한 신청서를 하나만 제출했는지 확인하십시오. 즉, 클래스 A-1 채권과 클래스 A-2 채권을 각각 한 번만 신청할 수 있습니다.
Astrea 9는 수요에 따라 다음과 같이 유효한 애플리케이션을 할당할 계획입니다.
a) 클래스 A-1 채권의 경우 S$50,000 이하, 클래스 A-2 채권의 경우 US$50,000 이하의 모든 신청은 전부 또는 일부 할당됩니다. 그리고
b) 클래스 A-1 채권의 경우 S$50,000 이상, 클래스 A-2 채권의 경우 US$50,000 이상의 신청은 투표를 거쳐 성공적인 신청자에게 전체 또는 일부가 할당됩니다.
즉, 할당을 보장받으려면 신청 금액이 해당 통화로 $50,000 이하여야 합니다.
행운을 빌어요!