선물 옵션 또는 선물 옵션은 기초 상품이 선물 계약이라는 점을 제외하고 스톡 옵션과 유사합니다. 선물 옵션은 특정 날짜 이전에 특정 가격으로 특정 선물 계약을 매수하거나 매도할 수 있는 권리(의무는 아님)로 구성됩니다.

선물 옵션 비용은 어떻게 결정됩니까?

선물 계약의 옵션 가격 또는 프리미엄 , 옵션 매수자가 지불하고 옵션 매도자가 징수합니다. 선물 옵션은 파생 상품이기 때문에 가격 구조가 약간 더 복잡합니다.

수요와 공급이 보험료 가격의 주요 원동력이지만 다음과 같은 다른 요인도 있습니다.

1. 기초 선물 시장의 변동성 – 변동성은 빠르고 예측할 수 없이 발생하는 가격 움직임으로 정의됩니다. 변동성이 높을수록 더 많은 옵션 프리미엄이 증가합니다. 기초 선물 계약이 높은 변동성을 경험하는 경우 일반적으로 옵션 구매자가 더 많은 보호를 위해 더 높은 프리미엄을 지불할 의향이 있기 때문에 프리미엄이 상승합니다.
2. 기초 선물 가격에 대한 행사 가격 – 옵션 행사가격 또는 행사가격과 기초선물 파생상품 가격 간의 관계는 옵션 프리미엄의 가격 책정에 중요한 역할을 합니다. 가격 차이가 클수록 프리미엄이 높아집니다.
   • 예 :WTI 원유 선물(CL)이 배럴당 $60에 거래되고 있다면 $54 콜옵션이 $58 콜옵션보다 비용이 더 많이 듭니다. 배럴당 $4 더 저렴하게 석유를 살 수 있는 권리가 더 비쌀 것이기 때문입니다.
3. 옵션 만료까지 남은 시간 – 옵션의 만기일이 가까워지면 가치가 하락합니다. 만기까지 남은 시간이 더 많은 옵션은 만기까지 남은 시간이 덜 남은 옵션보다 내재가치가 더 큽니다.

선물 가격 책정 개념에 대한 옵션

내가격 :선물 가격이 콜옵션 행사가격을 초과할 때 옵션은 내가격입니다. . 마찬가지로, 풋옵션은 선물 가격이 옵션의 행사가보다 낮을 때 내가격이라고 합니다.

외가격 :내가격과 반대로 콜옵션은 선물 가격이 옵션 가격보다 낮을 때 외가격입니다. 반대로, 풋옵션은 선물 가격이 옵션의 행사 가격보다 높을 때 외가격입니다.

등가격 :기초 선물 가격이 행사가와 같을 때 콜옵션과 풋옵션 모두 등가격이라고 합니다.

델타 :델타는 선물옵션 가격의 변동률과 기초선물의 변동률을 나타냅니다. 델타는 거래소의 옵션 가격 책정 소프트웨어에 의해 계산됩니다.

시간 가치 하락 :앞서 언급한 바와 같이 옵션의 가치는 만기가 가까워질수록 하락합니다. 외재적 가치라고도 하는 시간가치는 내재가치를 넘어선 옵션의 가치입니다. 선물 옵션의 시간 가치는 날이 갈수록 쇠퇴하고 만기에 가까워질수록 가속화됩니다. 이 개념을 시간 감쇠라고도 합니다.

활용 :설계상 옵션은 구매자에게 레버리지를 제공합니다. 그러나 선물 옵션은 이미 레버리지된 거래 수단의 파생 상품이므로 변동성의 급증은 훨씬 더 큰 위험과 보상 시나리오를 나타냅니다.

거래자는 변동성이 큰 시장을 거래할 때 항상 적절한 위험 관리 조치를 취해야 합니다.

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