이 기사는 오늘날 금융 시장에서 사용할 수 있는 보다 이국적인 옵션 중 하나인 버뮤다 옵션에 대해 설명합니다. 그 이름은 영국 섬 영토에서 파생되었습니다.
오늘날 시장에서 가장 특이한 옵션 계약 중 하나로 인식되고 있는 버뮤다 옵션은 보유자가 매월 하루에 해당하는 미리 결정된 날짜에만 행사할 수 있도록 합니다.
버뮤다 옵션은 미국식 옵션과 유사한 스타일로 작동합니다. 이러한 옵션을 통해 보유자는 선택한 시간에 조기에 계약을 실행할 수 있습니다. 같은 맥락에서 버뮤다 옵션을 통해 투자자는 옵션의 만료일 외에 특정 날짜에 미리 결정된 가격으로 증권 또는 기초 자산을 매매할 수 있습니다.
옵션 계약은 구매자에게 기초 자산을 거래할 수 있는 권한을 부여하지만 책임은 제공하지 않는 금융 파생 상품을 말합니다. 이것은 주식의 형태일 수 있습니다. 이 거래는 행사 가격이라고 하는 특정 가격에서 발생하며 명확해진 미래의 특정 날짜 또는 그 이전에 발생합니다.
콜옵션은 기초자산을 매수할 수 있는 옵션을 말한다. 반면에 풋옵션은 기초자산을 매도할 수 있는 옵션을 의미합니다. 옵션의 만기일은 계약이 미리 정해진 가격으로 자산의 주식으로 이전될 수 있는 시간입니다. 그러한 활동에 참여하는 사람들은 계약을 이행한다고 합니다.
미국식 옵션과 유럽식 옵션의 두 가지 주요 옵션이 있습니다. 전자는 매수일부터 만기일까지의 어느 시점에서나 행사할 수 있는 옵션을 말합니다. 반대로 유럽 옵션은 만기일에만 행사할 수 있습니다. 이러한 배경을 배경으로 버뮤다 작전은 정해진 날짜에만 실시할 수 있는 조기 훈련을 허용하는 미국식 옵션 방식으로 운영됩니다.
이 조기 행사 제안을 통해 버뮤다 옵션을 보유한 투자자는 옵션을 사용하고 만기 전 특정 날짜에 이를 주식으로 전환할 수 있습니다. 이 날짜는 계약 조건에 나열되어 있으며 옵션을 구매할 때 관련된 모든 당사자에게 알려져 있습니다.
매월 첫 영업일은 투자자가 특정 버뮤다 옵션에 따라 옵션을 행사할 수 있는 날짜일 수 있습니다. 그렇다면, 이는 해당 월의 첫 번째 영업일에 투자자의 버뮤다 콜옵션 행사가가 기초 주식의 시장 가격보다 낮은 경우 투자자가 옵션을 행사하기로 선택할 수 있고 더 작은 금액으로 주식을 구매할 수 있음을 의미합니다. 행사 가격. 반대로 투자자의 풋옵션 행사가가 주식의 시장 가격보다 높은 가치로 떨어지면 투자자는 행사 가격에 보유 자산을 매도할 수 있습니다. 그들은 더 낮은 시장 가격으로 주식을 수집할 수 있습니다. 대부분의 경우 순 차액은 현금으로 결제됩니다.
하지만 소수의 버뮤다 옵션에는 조기 만료 날짜 제한이 붙어 있습니다.
옵션이 보유자에게 유리하기 때문에 조기에 옵션을 행사할 수 있는 경우 계약의 가치가 상승할 수 있습니다. 버뮤다 옵션에 나열된 프리미엄은 종종 동일한 조건이 나열된 유럽 옵션보다 높습니다. 그러나 버뮤다 옵션에 배치된 프리미엄은 조기 행사에 따른 제한으로 인해 미국 옵션보다 낮습니다.
버뮤다 옵션은 맞춤화되고 쌍방적으로 거래되는 반면 아메리칸 옵션은 표준화되고 거래는 인정된 거래소 플랫폼에서 이루어집니다.
버뮤다 옵션은 광범위한 이점과 단점을 제공합니다. 미국 및 유럽 옵션과 극명하게 대조되는 버뮤다 옵션을 통해 투자자는 하이브리드 계약을 생성하고 구매할 수 있습니다. 이것은 그들이 선택권을 행사할 때 더 큰 통제권을 가진다는 것을 의미합니다.
이들의 장점을 살펴보면 다음과 같은 사실을 알 수 있습니다.
– 버뮤다 옵션에는 미국 옵션보다 낮은 프리미엄이 포함됩니다.
– 투자자는 만기일 이전의 특정 날짜에 옵션을 행사할 수 있습니다.
– 이 옵션은 금리 계약 및 외환 시장에서 자주 사용됩니다.
– 장외 거래 상품으로 인식되는 버뮤다 옵션은 표준 옵션과 달리 맞춤형 거래를 허용합니다.
– 외화로 지불을 원하는 회사는 버뮤다 옵션을 이용할 수 있으며 특정 날짜에 지불을 받도록 구성할 수 있습니다. 이러한 시나리오에서 기업은 부과되는 보험료가 상대적으로 낮아져 이익을 얻을 것이라고 말했습니다.
이들의 단점을 살펴보면 다음과 같은 사실이 드러난다.
– 버뮤다 옵션에는 유럽 옵션보다 훨씬 높은 프리미엄이 포함됩니다.
– 버뮤다 옵션 보유자가 초기 단계에서 옵션을 행사할 수 있다고 해서 해당 시간이 옵션을 행사하기에 가장 유리한 시기라는 보장은 없습니다.
– 버뮤다 옵션을 사용하는 사람들은 탐색하기 쉽지 않은 복잡한 옵션 가격 책정 모델을 사용해야 합니다.
– 그러한 옵션의 작성자는 옵션 구매자가 누구인지와 달리 옵션이 행사되는 시기에 대해 더 큰 통제력을 갖습니다.
일반적으로 장외 거래 옵션으로 작동하는 버뮤다 옵션은 외환 계약 외에 금리 계약을 헤지하는 데 자주 사용됩니다. 이러한 옵션은 일반적으로 특정 상황에 사용됩니다. 여기에는 복잡한 파생 상품의 가격이 얼마인지 식별할 수 있도록 정교한 양적 기법과 가격 책정 모델을 사용하는 작가가 포함됩니다. 마지막으로, 버뮤다 무역은 양자간 거래입니다.