선물 계약의 기본은 효율적이고 효과적인 거래 도구 또는 위험 관리 도구가 될 수 있다는 것입니다. 이 계약의 핵심 성과는 본질적으로 2차원적입니다. 가능성은 귀하의 가치 또는 수익이 진입 가격대에 따라 오르거나 내릴 수 있다는 것입니다. 그러나 옵션과 선물을 사용하면 단순히 2차원적인 것 이상으로 확장됩니다. 옵션 계약의 가격뿐만 아니라 프리미엄에 작용하는 힘에는 몇 가지 영향력 있는 요소가 있습니다. 옵션의 프리미엄이나 가격에 영향을 미치는 이러한 요인이나 힘을 측정하기 위해 특정 그리스 지표가 있습니다. vega options greek 메트릭은 가장 일반적으로 사용되는 옵션입니다. 이 기사에서는 베가 옵션에 대한 모든 정보와 이러한 메트릭을 계산하는 데 도움이 되거나 사용되는 방법을 이해할 것입니다.
Vega는 내재 변동성에서 파생되는 파생 상품입니다. 본질적으로 옵션의 가격 민감도를 측정하는 것입니다. 이 가격 민감도는 기초 자산의 변동성에 따라 달라집니다. 옵션계약의 계약가격 변동에 따른 변동성 변동을 나타냅니다. 변동성 비교의 척도는 특정 기초 자산의 내재 변동성의 1% 변화입니다. 본질적으로 이 변동성은 가격 움직임의 변화 속도와 양을 측정하는 핵심 척도입니다. 또한 과거 가격, 최근 가격 변동, 특정 거래 상품의 예상 가격 움직임을 기반으로 할 수도 있습니다.
간단히 말해서 베가의 정의는 변동성에 내포된 옵션의 민감도를 측정한다는 것입니다. 그러나 Vega를 변동성과 혼동해서는 안 된다는 점에 유의해야 합니다. 변동성은 기초 미래 가치의 예상 또는 역사적 변동입니다. 역사적 변동성은 과거의 변동성입니다. 반면 기대 변동성은 옵션 가격에 내재 변동성을 반영하는 알려지지 않은 지표입니다.
Vega 옵션 살펴보기
기본 자산과 관련하여 가격이 크게 움직일 때 베가의 변화를 관찰할 수 있습니다. 베가 거래에서 옵션이 만기에 가까워지면 베가 지표가 떨어질 수 있습니다. 그들은 또한 내재 변동성 가치에 대해 헤지하기 위해 주식 시장의 몇몇 거래자들에 의해 사용됩니다. 옵션의 베가가 매수-호가 스프레드보다 높을 경우 옵션은 경쟁 스프레드를 제공하는 것으로 간주됩니다. 그 반대의 경우도 마찬가지입니다. Vega 옵션은 또한 기초 자산의 변동성 변화에 따른 옵션 가격의 스윙 정도를 알려줍니다.
옵션 계약이 만기일에 도달할 때까지의 시간이 길수록 변동성이 가격에 미치는 영향이 커집니다. 그것은 순전히 등가격 옵션을 중심으로 하며 내가격 또는 외가격으로 이동할 때 하락합니다. 일반적으로 날짜가 더 긴 옵션은 상대적으로 더 높은 베가 값을 갖습니다. 이것은 시간에 대한 Vega의 민감성을 반영한 것일 뿐입니다. 그러나 베가는 옵션 프리미엄 가격의 내재가치에는 영향을 미치지 않고 외재가치에만 영향을 미친다는 사실을 아는 것이 중요합니다.
내재된 변동성
Vega 거래는 변동성에 따른 가격 변동과 외재 가치에 미치는 영향을 명확하게 이해하기 위해 수행됩니다. Vega가 하는 모든 일은 내재 변동성의 각 퍼센트 포인트 이동에 대한 가격의 이론적인 변화를 측정하는 것입니다. 내재 변동성을 계산하는 데 도움이 될 수 있는 몇 가지 옵션 가격 책정 모델이 있습니다. 현재 시장 가격과 기초 자산의 미래 변동성을 추정하는 것에 대한 통찰력과 깊은 이해를 얻는 데 도움이 됩니다. 내재 변동성은 대체로 예측이므로 미래의 실제 변동성과 잠재적으로 다를 수 있습니다.
주식 시장에서 기초 자산의 가격 움직임이 항상 균일하지 않은 것과 마찬가지로 베가도 비슷한 패턴을 따릅니다. Vega는 시간에 따라 변화합니다. 결과적으로 베가 트레이딩 방식을 사용하는 트레이더는 일반적으로 이를 정기적으로 모니터링합니다.
vega 옵션에는 두 가지 주요 사용 사례가 있습니다. 주요 용도 중 하나는 변동성을 측정하는 것이고 다른 하나는 롱 및 숏 옵션입니다. 이 두 가지 사용 사례에 대해 자세히 살펴보겠습니다.
옵션 포트폴리오 또는 멀티레그 옵션 전략과 관련하여 베가는 변동성을 측정하기 위한 지표로 사용할 수 있습니다. 베가 거래로 변동성 측정을 수행하는 방법을 디코딩하는 예를 살펴보겠습니다.
예를 들어, +0.50 베가에서 만기가 60일인 Long 1의 긴 변동성을 고려하십시오. 반면에 -0.3 vega에서 만기가 30일인 공매도 1의 공매도 변동성을 고려하십시오. 이 예의 순 베가는 +0.20 베가입니다. 이 값을 통해 우리는 이 거래가 롱 베가이고 긍정적인 변동성 익스포저가 있다는 결론에 도달할 수 있습니다.
일반적으로 숏 옵션에는 음수 베가가 있고 롱 옵션에는 양수 베가가 있습니다. 옵션을 구매할 때 투자자는 일반적으로 프리미엄 가격이 오르기를 원하고 옵션을 판매할 때 프리미엄 가격을 낮추는 것이 바람직합니다. 내재변동성이 증가하면 옵션의 프리미엄도 증가합니다. 이것이 vega가 롱 포지션에 긍정적이고 숏 포지션에 부정적인 이유입니다.
간단히 말해서, 숏 베가 포트폴리오는 변동성에 대한 취약성을 반영하고 롱 베가 포트폴리오는 내재 변동성 증가에 대한 긍정적인 노출을 나타냅니다.
결론
Vega 옵션은 외부 가치를 측정하여 변동성 측정을 이해하는 데 도움이 될 수 있습니다. 어떤 시나리오에서도 기초 자산의 내재 가치가 영향을 받지 않습니다. 포트폴리오의 베가 익스포저를 관리하면 변동성 위험과 거래자의 편안함 수준을 명확하게 이해하는 데 도움이 될 수 있습니다.