투자 논문은 다양한 목적으로 작성되며 논문에 제시된 증거를 바탕으로 구체적인 결론을 도출하면서 포괄적이어야 합니다. 투자 결정에는 항상 어느 정도 주관성이 있지만 청중은 제공된 지원 정보에서 귀하가 제공한 결론까지 직선을 그릴 수 있어야 합니다. 지원 전시 및 평가 모델 등 세부 사항을 포함하여 객관적인 투자 결정의 양을 극대화합니다. 특정 청중을 위해 작성된 투자 보고서는 포함하기로 선택한 구성 요소 또는 포함된 정보의 깊이에 따라 다소 다를 수 있습니다.
먼저 해당 회사의 연혁, 관리 팀 배경 및 운영과 함께 해당 회사에 대한 설명을 제공하십시오. 운영 이력이 더 긴 회사는 일반적으로 덜 위험합니다. 이 접근 방식은 증권 거래 위원회 10-K 서류에서 볼 수 있는 표준 형식을 반영합니다. 이는 국내 투자자가 가장 널리 사용하는 투자 요약본일 것입니다.
경쟁 분석에는 회사가 운영되는 시장, 전체 산업 및 회사의 재무 성과에 영향을 미칠 수 있는 경제적 요인에 대한 심층 분석이 포함되어야 합니다. 이것은 당신이 회사의 외부 비즈니스 환경에 대한 철저한 분석을 수행했음을 보여줍니다. 시작, 확장, 포화 또는 쇠퇴와 같은 비즈니스 수명 주기에서 해당 산업의 위치를 결정합니다. 대상 회사가 진정으로 혁신적이라면 쇠퇴하는 업계에서 더 나은 성과를 낼 수 있습니다. 또한 산업은 일반적으로 3~5년 동안 지속되는 단기 주기의 영향을 받을 수 있습니다. 이것은 팽창과 수축의 자연스러운 순환입니다.
SWOT 분석으로 더 잘 알려진 회사의 강점, 약점, 기회 및 위협에 대한 분석은 분석이 포괄적이고 정량적 분석에서 분명하지 않을 수 있는 정성적 요소를 고려하도록 할 수 있습니다. 과거 재무 성과의 안정성 부족, 경쟁 위협 또는 실존적 위협과 같은 위협 및 약점에 주목하십시오. 중요한 약점에는 회사가 기술 발전을 수용하지 못하거나 혁신이 전반적으로 부족하거나 경영진이 새로운 기계, 기술 또는 인적 자본에 수익을 재투자하지 않으려는 등이 있습니다.
요약 또는 표준 재무제표를 포함시키십시오. 가급적이면 한 회계 기간 이상에 대한 것입니다. 이 숫자를 사용하여 논문의 양적 부분을 뒷받침하는 공통 크기 및 비율 분석을 수행하십시오. 분석을 투자 문서 또는 부록에 전시 또는 전시로 포함시키십시오. 공통 크기 명세서는 경쟁 분석을 위해 각 손익 계산서 항목을 총 매출의 백분율로 표시하고 각 대차대조표 항목을 총 자산 또는 부채의 백분율로 표시합니다. 비율 분석을 사용하여 규모, 성장, 유동성, 수익성, 레버리지 및 회전율을 다룹니다. 비율 및 성과 추세 분석과 회사의 동료 그룹과의 비교를 포함합니다. 긍정적이거나 부정적인 추세를 기록하십시오. 이 분석을 사용하여 경쟁사 또는 동료와 비교하여 대상 회사의 재무 건전성에 대한 설득력 있는 증거를 제공하십시오.
평가 모델의 예로는 상대 평가, 비교 가능한 증권 분석 및 할인된 현금 흐름이 있습니다. 취해야 할 특정 조치를 제안하는 투자 논문으로 마무리합니다. 평가 모델, 수익 구조 및 투자 회수 차트와 같은 자료를 사용하여 결론을 뒷받침하십시오. 귀하의 논문이 단순히 저평가되었다고 생각되는 유가 증권을 구입하는 것이더라도 가치 평가 모델이 뒷받침하는 결과를 포함하고 더 큰 투자 그림의 맥락에서 이러한 결과를 설명하십시오. 예를 들어, 매도 측 분석가는 매수, 매도 또는 보류 추천으로 투자 보고서를 마무리합니다.
