버크셔 해서웨이(BRK.B)의 워렌 버핏 최고경영자(CEO)는 2016년 항공주를 크게 포용했고, 2월에 보유 주식에 추가했으며 3월에는 코로나바이러스로 업계가 휘청이는 상황에서도 "항공주를 팔지 않을 것"이라고 말했다. -항공 여행에서 붕괴를 주도했습니다.
그리고 워렌 버핏은 일부 항공주를 매각했습니다.
4월 3일 금요일, 투자자들은 규제 공개를 통해 Berkshire가 Delta Air Lines의 1,300만 주를 매각했다는 사실을 알게 되었습니다. (DAL, $22.48) 및 Southwest Airlines 주식 230만주 (LUV, $30.54). 이 폭로는 5월 중순 Berkshire의 Form 13F가 발표되기 이전에 나온 것입니다. 그 이유는 회사가 Delta와 Southwest의 지분을 10% 이상 보유하고 있기 때문에 Buffett의 지주 회사가 이러한 위치에 대한 중요한 변경 사항을 즉시 공개하도록 요구했기 때문입니다.
Berkshire는 또한 United Airlines의 지분을 소유하고 있습니다. (UAL, $22.89) 및 아메리칸 항공 (AAL, $9.39), 그러나 해당 지분이 10% 미만이기 때문에 5월 13일 발표될 때까지 해당 지분의 움직임에 대해 알 수 없을 것입니다.
버크셔는 DAL 보유량을 18% 줄였다. 이는 상당한 후퇴이지만 본격적인 덤핑은 아닙니다. 거의 5,900만 주에 달하는 Berkshire의 나머지 지분은 4월 3일 현재 약 13억 달러의 가치가 있습니다. 그리고 중요한 것은 BRK.B가 회사 주식의 9.2%를 보유한 Delta의 최대 주주로 남아 있다는 것입니다.
버핏이 DAL 지분을 10% 소유 임계값 이하로 낮추어 규제 문제를 촉발했을 가능성이 있지만 그 자신이나 버크셔의 어느 누구도 매각에 대해 언급하지 않았습니다.
LUV의 경우 Berkshire는 지분을 4%만 줄였습니다. 지주 회사는 여전히 약 16억 달러 상당의 5,100만 주 이상을 소유하고 있습니다. 그리고 BRK.B는 사우스웨스트의 최대 주주로 남아 있으며 항공사 주식의 9.9%를 보유하고 있습니다. 다시 말하지만, Berkshire는 10% 소유권 임계값의 오른쪽에 머물기 위해 LUV 지분을 줄였을 가능성이 있습니다.
특히 델타 매각으로 인해 일부 투자자들이 머리를 긁적였다면 이해할 수 있습니다. 최근 2월 말 버크셔는 델타 주식 976,507주를 추가로 매입했습니다. 그리고 3월 13일 야후 파이낸스(Yahoo Finance)와의 인터뷰에서 버핏은 "나는 항공 주식을 팔지 않을 것"이라고 단호하게 말했다.
하지만 그는 그렇게 했습니다.
버핏은 버크셔의 포트폴리오 변경 사항에 대해 거의 언급하지 않기 때문에 전형적인 매각 이유에 대해 언급하지 않았습니다.
버핏이 자신이 가만히 있다고 말한 후 몇 주 동안 많은 것이 변한 것은 사실입니다. DAL 주식은 3월 13일 이후 41% 하락했으며 2월 19일 강세장 고점 이후 62% 하락했습니다. LUV는 3월 13일 이후 26% 하락했고 2월 19일 이후 47% 하락했습니다. S&P 500은 지난 2월 19일 이후 26% 하락했습니다. 2월 중순 피크.
엘리트 투자자들이 자신이 틀렸을 때 인정하고 그에 따라 행동하는 경우도 마찬가지입니다. 아마도 버핏은 "구덩이에 빠졌을 때 해야 할 가장 중요한 일은 파기를 멈추는 것"이라는 자신의 조언을 따랐을 것입니다.
그러나 약간의 관점도 필요합니다.
Berkshire는 DAL과 LUV의 각각 1위와 2위 주주입니다. 두 항공사를 합치면 Berkshire Hathaway 주식 포트폴리오의 약 1.7%를 차지합니다.
그리고 좋은 척도로, 버핏의 펀드는 2월에 보고한 델타 지분의 82%와 사우스웨스트 지분의 96%를 여전히 보유하고 있습니다.
시장은 항공 부문에서 버핏의 움직임을 평소보다 훨씬 더 밀접하게 따를 것이라는 점은 말할 필요도 없습니다. 그러나 버핏이 이 주식을 매각하는 것을 보는 것은 낙담하지만, 우리에게 결정적인 것은 없습니다. Berkshire Hathaway는 항공 운송 산업에 계속 관여하고 있습니다.
워렌 삼촌은 립코드를 뽑지 않았습니다. 적어도 아직까지는 아닙니다.