최근 채권 수익률이 하락함에 따라 고수익 배당주는 더욱 매력적으로 다가왔습니다. 그러나 지금은 소수의 구매 준비가 되어 있지만 몇 가지 더 많은 스포츠 매력적인 수익률(최소 5%, 최대 두 자릿수)이 있지만, 잠길 때까지 끓일 시간이 조금 더 필요합니다.
인내는 인생의 미덕입니다. 특히 투자의 세계에서 그렇습니다. 이는 투자 분야 전반에 걸쳐 사실입니다. 냉철한 가치 투자자는 매수하기 전에 자신의 가격을 기다리지만, 훈련된 시장 기술자는 거래하기 전에 적절한 설정을 기다릴 줄도 압니다.
때로는 거래를 가치 있게 만들기 위해 근본적인 촉매를 기다려야 합니다. 다른 경우에는 단순히 적절한 가격을 기다리는 문제입니다. 그러나 열쇠는 당신의 순간을 기다리는 자제력을 갖는 것입니다. 인내심이 부족하면 포트폴리오 킬러가 될 수 있습니다.
휴스턴에 본사를 둔 RIA Robertson Wealth Management의 관리 파트너인 Chase Robertson은 "온보딩 프로세스 동안 고객에게 전체 포트폴리오를 첫날에 투자하지 않을 것이라고 말합니다. “우리는 시장 상황이 허락하는 대로 시간이 지남에 따라 포트폴리오에 평균을 내는 경향이 있으며 큰 현금 포지션을 갖는 것을 반대하지 않습니다. 우리 고객은 결국 우리에게 감사합니다.”
오늘은 주목해야 할 13가지 고수익 배당주를 살펴보겠습니다. 모두 할 수 있는 수익률이 5%를 넘는 주식입니다. 오늘 구입하지만 모두 고유한 특징이 있으므로 두 발로 뛰어다니는 것보다 조금 더 오래 지켜보는 것이 더 현명할 수 있습니다.
데이터는 8월 14일 기준입니다. 배당수익률은 가장 최근 배당금을 연간 환산하여 주가로 나누어 계산합니다.
회사 자체에서 카지노 운영자 라스베가스 샌즈는 (LVS, $51.79)는 "통합 리조트 개발 및 운영의 글로벌 리더"입니다.
그것이 거창한 주장처럼 들릴지 모르지만 논쟁하기는 어렵습니다. 이 회사는 미국과 아시아에서 방대한 게임 호텔 및 리조트 포트폴리오를 소유하고 있습니다. 대표적인 호텔로는 라스베이거스 스트립의 베네시안 리조트 호텔 카지노, 베네시안 마카오 리조트 호텔, 플라자 마카오, 포시즌스 호텔 마카오 등이 있습니다.
라스베가스 샌즈는 고수익 배당주일 뿐만 아니라 배당 성장 기계이기도 합니다. 회사는 2012년과 2019년 상반기 사이에 연간 17.4%의 클립으로 현금 분배를 인상했습니다.
지난 10년 동안 Las Vegas Sands의 가장 큰 강점은 불행히도 오늘날 가장 큰 약점이 되었습니다. 이 회사는 아시아, 특히 중국에서 매출과 수입의 가장 큰 부분을 차지합니다. 2분기 기준으로 LVS의 EBITDA(이자, 세금, 감가상각비 차감 전 수익) 중 61%는 마카오에서 발생했으며 나머지 27%는 싱가포르에서 발생했습니다. 미미한 12%는 미국에 대한 투자에서 나왔습니다.
주식이 이미 52주 최고가에서 약 23% 하락했기 때문에 대담한 투자자는 오늘 LVS의 일부 주식을 매수할 수 있습니다. 그러나 현금 창출 특성을 강조한 후 불과 한 달 만에 많은 것이 바뀌었습니다. 이웃 홍콩의 정치적 불안과 진행중인 무역 전쟁의 예측할 수 없는 영향을 감안할 때 지금은 대신 지켜볼 주식 목록에 해당 주식을 올려놓는 것이 현명할 수 있습니다.
모기지 리츠는 최근 몇 년 동안 거래하기 어려운 자산군이었습니다. 그들은 단기 차입 및 고수익 장기 모기지 증권을 구매하는 데 사용하는 소위 캐리 트레이드를 효과적으로 수행합니다. 수년 동안 (연준이 금리를 인상했기 때문에) 단기 차입 비용이 높아져 수익이 줄어들었고 많은 mREIT는 결과적으로 배당금을 낮출 수밖에 없었습니다. 더욱이 주택 시장이 과열될 수 있다는 두려움으로 인해 일부 투자자들은 모기지 상품을 경계하게 되었으며, 이는 모기지 REIT에 대한 수요를 감소시켰습니다.
여기서 Starwood가 흥미로워집니다. 연준은 방향을 바꿔 마지못해 금리를 낮추기 시작했습니다. 지난 기자회견에서 제롬 파월 의장은 자신의 0.25% 인하가 더 낮은 금리를 전적으로 수용한 것이 아니라 "주기 중간 조정"이라고 밝혔습니다.
우리는 볼 것이다. 작년 연준의 매파적 태도는 4분기 매도의 주요 동인이었으며 파월은 이러한 상황이 반복되지 않기를 원할 것입니다. 따라서 중앙 은행 금리가 나머지 선진국에서 마이너스라는 점을 고려할 때 추가 금리 인하가 가능할 것입니다.
낮은 금리는 Starwood와 같은 레버리지 모기지 REITs에 도움이 될 것입니다. 새로운 대규모 투자를 하기 전에 Powell이 자신의 카드를 보여줄 때까지 기다리는 것이 더 현명할 수도 있습니다.
흥미롭게도 Starwood 포트폴리오의 일부는 주택 모기지 담보부 증권(MBS)에 투자되지만 포트폴리오의 대부분은 상업 및 기반 시설 대출과 상업 MBS에 있습니다. 따라서 대부분의 모기지 REITs는 주택 시장과 관련되어 있지만 Starwood는 상업적 부동산 시장. 좋지도 나쁘지도 않지만 구매하기 전에 고려해야 할 사항입니다. 상업용 부동산에 대해 약세를 보인다면 인내심을 갖고 순간을 기다리는 것이 좋습니다.
전통적인 교외 쇼핑몰은 변화하는 소비자 취향과 Amazon.com 및 기타 온라인 소매업체의 끊임없는 성장으로 인한 지속적인 공격으로 쇠퇴하고 있습니다.
그러나 아울렛 몰은 이야기가 다릅니다. 아울렛 몰은 주요 도시의 변두리에서 더 싼 땅을 차지하는 경향이 있으며 일반적으로 건물 건설에 필요한 비용이 적습니다. 그들은 또한 "목적지"를 쇼핑하는 경향이 있습니다. 일반적으로 스웨터나 신발 한 켤레를 사기 위해 아울렛 몰까지 차를 몰고 가지 않습니다. 당신은 하루를 보내기 위해 가는데, 많은 아울렛 몰은 특히 아울렛 몰에서 쇼핑하기 위해 시내로 차를 몰고 오는 관광객을 수용하는 경향이 있습니다. 어떤 소매 형식도 진정으로 "Amazon-proof"라고 주장할 수는 없지만 아울렛 몰은 합리적으로 얻을 수 있는 한 가장 가깝습니다.
Tanger Factory Outlet으로 이동합니다. (SKT, $14.80). 이 REIT는 20개 주와 캐나다에 걸쳐 총 1,400만 평방피트가 넘는 소매 공간에 39개의 고급 아울렛 쇼핑 센터를 소유하고 있습니다. Nike(NKE), Under Armour(UAA) 및 Ralph Lauren(RL)을 가장 큰 세입자로 포함하지만 가장 큰 단일 세입자가 전체 임대료의 7% 미만을 차지합니다.
최근 몇 년 동안 소매 파산의 물결로 투자자들은 소매 및 쇼핑몰 REIT를 경계하게 되었습니다. 그리고 완전한 경기 침체에서 Tanger는 현재 96%에서 점유율이 거의 확실히 떨어질 것입니다. 그러나 일단 먼지가 가라앉으면 Tanger는 가장 먼저 반등할 것입니다. 아울렛 몰은 대부분의 의류 및 의류 브랜드의 유통 채널로서 너무 중요합니다.
Tanger는 현재 3년 동안 주가가 하락하고 있기 때문에 대부분 진정한 고수익 배당주의 순위에 올랐다. 그 결과 회사는 현재 10%에 가까운 수익률을 기록하고 있습니다. 즉, 오늘 구매를 고려하는 사람은 누구나 그 속담에 나오는 떨어지는 칼을 효과적으로 잡으려고 하는 것입니다.
대신 투자자는 이 행운을 시험하기 전에 이익과 점유율이 안정화될 때까지 기다려야 합니다.
자동차 제조업체는 최근 몇 년 동안 탐색하기 까다로운 분야였습니다. 투자자들은 Tesla(TSLA)와 같은 전기 자동차 제조업체에 매료되었으며 그럴만한 이유가 있습니다. 여전히 무익하지만 Tesla는 인상적인 자율 주행 기술을 자랑하며 회사는 화석 연료 사용을 줄이기 위한 정부 명령의 혜택을 받을 것입니다.
전기차에 대한 강조로 인해 Ford와 같은 전통적인 자동차 제조업체가 되었습니다. (F, $9.00) 최근에 좋아하는 물건으로. 그러나 주가를 짓누르는 더 큰 요인은 단순히 우리가 지금 경기 순환이 늦었고 "피크 오토"를 지났다는 것입니다. 올해의 상당 부분을 소비한 수익률 곡선이 역전된 상태에서 내년 또는 2년 이내에 최소한 가벼운 경기 침체를 겪을 가능성이 높습니다. 자동차 판매는 경기 침체기에 급격히 떨어지는 경향이 있습니다.
포드는 정말 저렴한 주식입니다. 미래 이익에 대한 애널리스트들의 기대치의 7배 미만(Standard &Poor's 500-주식 지수의 절반 미만)으로 거래되며 수익률은 6%를 훨씬 넘습니다. 그리고 그 명성에도 불구하고 Ford는 많은 투자자들이 믿는 공룡 유산 자동차 제조업체가 아닙니다. 그것은 전기 트럭 제조업체 Rivian의 주요 투자자이며 회사는 곧 완전 전기 F-150을 판매할 예정입니다. Goldman Sachs는 지금 이 순간에도 이를 Strong Buy라고 부릅니다.
그럼에도 불구하고 경기 침체와 포드 주가의 하락을 기다리는 것이 현명할 수 있습니다. 현재 주가는 저렴하지만 1년 후에는 훨씬 더 저렴해질 수 있습니다(실제 바닥에 더 가까울 수 있음).
소매업은 최근 몇 년 동안 투자하기 위험한 곳이었습니다. 강한 경제 상황에서도 2017년에는 Toys R Us와 같은 주요 업체를 포함하여 20개 이상의 주요 소매 파산이 발생했습니다. Sears, David's Bridal and Mattress Firm을 포함하여 12개 이상의 주요 소매업체가 2018년에 파산 신청을 했습니다. 그리고 2019년에는 짐보리(Gymboree)와 바니스 뉴욕(Barney's New York)을 포함하여 지금까지 15개 이상의 주요 소매업체가 파산하면서 잠시도 쉬지 못했습니다.
가정용품 소매업체 Bed Bath &Beyond (BBBY, $7.88)은 가까운 장래에 파산할 위험이 없습니다. 하지만 회사는 있다 늦게까지 어려움을 겪었고 올해 초 최소 40개의 매장을 폐쇄할 것이라고 발표했습니다. Amazon.com(AMZN)과 같은 온라인 경쟁업체의 끊임없는 성장과 Target(TGT), Walmart(WMT) 및 기타 대량 시장 오프라인 소매업체의 강화된 경쟁으로 인해 어려운 경쟁 환경이 조성되었습니다. 그리고 이 모든 것은 경제가 실제로 좋은 속도로 성장하고 있는 시기에 이루어졌습니다.
BBBY 주식은 2015년 이후 약 90% 급락하여 배당 수익률을 8% 이상으로 끌어 올렸습니다. 그러나 유혈 사태가 끝났다고 믿을 만한 이유가 있습니다. 그 중 3명의 행동주의 투자자가 최근 이사회와 경영진에 일부 변경 사항을 강요했습니다.
그러나 서두르기 전에 새 팀에 최소한 몇 쿼터를 줄 수 있습니다. 소매업은 평온한 시대에도 잔혹한 사업입니다. 여기서 약간의 인내심만 있으면 신중해야 합니다.
담배 산업의 고수익 배당주는 지난 50년 동안 회복력 있는 생존자였습니다. 전 세계적으로 흡연율이 급락했지만 주요 브랜드는 가격을 인상하고 비용을 절감하여 관련성을 유지했습니다.
말보로 메이커 Altria와 같은 베스트 런 사업자 (MO, $45.87), 어려운 환경에도 불구하고 잘 버텼고 인내심 있는 주주들에게 정기적인 배당금 인상으로 보상할 수 있었습니다. Altria는 거의 반세기 동안 중단 없이 매년 배당금을 인상해 왔으며 현재 가격에서 매력적인 7%의 주가를 기록하고 있습니다.
그럼에도 불구하고 베이핑의 인기는 업계에 새로운 충격으로 다가왔습니다. Nielsen은 2018년 내내 연간 3.5%에서 5%의 볼륨 감소를 보고했습니다. 그러나 감소는 올해 가속화되었으며 최근 Nielsen 데이터에 따르면 지난 봄에 4주 동안 11.5%의 비율로 볼륨이 감소했습니다.
Big Tobacco는 vaping의 인기로부터 혜택을 받지만 마진은 전통적인 담배보다 작은 경향이 있습니다. 게다가 전자담배 증가의 상당 부분이 미성년 흡연자들이 전자담배를 피우기 때문이라는 우려가 커지고 있습니다. 미국 식품의약국(FDA)은 규제를 강화하고 일부 전자담배 제품을 매장 진열대에서 치워달라고 명령하기까지 했습니다.
규제 기관이 얼마나 엄격하게 단속하는지 또는 기존 담배 판매량이 계속해서 빠른 속도로 줄어들 것인지는 두고 봐야 합니다. Ford와 마찬가지로 Goldman은 현재 Altria를 좋아합니다. 그러나 커밋하기 전에 Altria와 다른 Big Tobacco 플레이어를 1~2분기 동안 지켜보는 것이 합리적일 수 있습니다. 주가는 2017년 이후 거의 연속적으로 하락했으며 속담처럼 떨어지는 칼날을 잡으려고 하는 것은 손을 베는 좋은 방법입니다.
은행주는 2008년 붕괴 이후 줄곧 변덕스러웠고, 유럽 은행들은 미국 은행들보다 훨씬 더 궁핍해 보였다. 지난 10년의 대부분 동안 금리가 시궁창에 갇힌 상태에서 – 대부분의 은행이 붕괴 이후 위험 부담을 줄여야 했기 때문에 – 은행은 예전만큼 수익성이 좋지 않았습니다.
오랜 고통을 겪고 있는 금융주 주주들은 1년 전 세계 중앙은행이 금리 인상과 긴축 정책에 만전을 기하고 있는 것처럼 보였을 때 약간의 낙관론을 얻었습니다. 그러나 성장이 둔화되지 않으면 그러한 희망은 사라진 지 오래입니다. 중앙 은행이 다시 금리를 인하하고 있으며 이는 은행 수익성에 큰 역풍입니다.
그러나 어느 시점에서 주식은 무시하기에는 너무 저렴해지며 스위스 은행 UBS Group (UBS, $10.16)이 매우 가까워지고 있습니다. UBS는 선도 수익의 7.5배에 거래되며 무려 6.7%의 수익을 냅니다.
브렉시트가 임박하고 글로벌 경기 침체 가능성이 다가오면서 방아쇠를 당기기 전에 잠시 UBS를 시청하는 것이 합리적일 수 있습니다. 현재 은행 부문을 실제로 폭파시킬 수 있는 매크로 이벤트가 비정상적으로 많기 때문에 서두를 필요가 없습니다.
소매업은 인터넷으로 인해 혼란을 겪는 유일한 산업이 아닙니다. 불법 복제, 저렴한 대형 스크린 TV의 가용성, Netflix(NFLX) 및 기타 서비스를 통해 스트리밍할 수 있는 콘텐츠의 무한한 양 사이에서 영화관은 예전처럼 인기가 없습니다.
게다가 오늘날의 판매는 블록버스터 속편, 리부트, 슈퍼히어로 프랜차이즈에 더 의존하고 더 덩어리져 있는 경향이 있습니다. 오늘날이 TV 프로그램의 새로운 황금 시대라면 영화에는 큰 충격이 될 것입니다.
이 모든 것이 AMC Entertainment의 가격을 짓눌렀습니다. (AMC, $10.75), 미국에 8,114개의 스크린을 갖춘 637개의 극장 체인과 국제적으로 2,977개의 스크린을 가진 다른 369개의 극장을 소유하고 있습니다.
어려운 상황을 더 나쁘게 만드는 것은 AMC가 통합을 추진하면서 최근 몇 년 동안 부채 수준이 폭발하는 것을 보았고 지난 3년 중 2년 동안 적자를 낸 것입니다. 당연하게도, 주식은 2016년 말 이후 가치의 거의 70%를 잃었습니다.
주식의 지속적인 두드리는 7%의 북쪽 수익률을 초래했습니다. 그러나 아마도 AMC는 폭풍을 견뎌낼 수 있을 것입니다. Alamo Drafthouse와 경쟁하기 위해 많은 극장에 고급 안락 의자를 설치하여 고급형으로 가는 최초의 체인 중 하나였습니다. 그리고 회사는 계속 혁신합니다. 가장 최근의 실적 발표에서 AMC는 라이브 스포츠 이벤트를 방송하기 위해 극장을 사용하는 것을 고려하고 있다고 말했습니다. 영화관에서 슈퍼볼 파티를 한다고 상상해 보세요.
그럼에도 불구하고 다리를 찾기 위해 이 주식에 1/4이나 2를 주는 것이 현명할 수 있습니다. 주식은 거의 3년 동안 거의 계속 하락했으며 실제로 1년 전에 우리는 이를 위험한 배당금 플레이로 표시했습니다. 당신은 그 바닥이라고 부르려고 파산했을 수 있습니다. 일단은 진정한 전환의 조짐을 기다리십시오.
투자자들은 2014-16년의 급격한 매도 이후 에너지 부문을 경계해 왔습니다. 미드스트림 파이프라인 회사들(그냥 상품을 운송하여 원유와 천연가스의 가격 변동에 영향을 받지 않는다고 생각되는 고수익 배당주)도 그들의 덩어리를 취했습니다. 한 번 물고 두 번 부끄러워하는 투자자들은 해당 분야를 떠났고 다시 돌아오기를 꺼렸습니다.
2019년에 다시 에너지 부문의 변동성을 감안할 때, 이는 불합리한 감정이 아닙니다. 그러나 많은 에너지 주식을 주시할 가치가 있습니다.
그 중 하나는 Antero Midstream 입니다. (오전, $6.90). Antero는 북미에서 가장 저렴한 천연 가스 및 천연 가스 액체(NGL) 분지인 Marcellus 및 Utica 셰일에 공급하는 파이프라인 자산을 소유 및 운영하고 있습니다. Antero는 300마일이 조금 넘는 집수 파이프라인과 275마일의 담수 파이프라인을 보유한 비교적 소규모 업체입니다. But the company is growing like a weed, and at current prices, it yields a whopping 17.04%.
A distribution yield that high simply isn’t sustainable, as it means a punishingly high cost of capital. So, either Antero’s share price needs to recover … or the distribution needs to be cut.
An intrepid investor might be willing to wade in today at current prices. After all, the company raised its distribution as recently as July, and in the company’s last earnings call, management indicated the distribution was safe for the foreseeable future.
Still, it might be prudent to wait another quarter or two. Continued weakness in natural gas pricing may cause Antero Midstream’s partner, Antero Resources (AR), to scale back production, which could potentially slash Antero Midstream’s income. For now, put this company on your list of stocks to watch.
For a stodgy document storage company, Iron Mountain (IRM, $30.61) has been surprisingly adept at pushing the envelope. It convinced the IRS to accept its conversion to a REIT back in 2014 despite the fact that its activities as a landlord are questionable at best. Its countless racks stacked to the sky with document boxes certainly have little in common with apartment or office buildings.
Still, the move allowed the company to avoid corporate income tax, and it now sports a robust dividend yield of 8.0%.
Investors have been viewing Iron Mountain with an increasingly skeptical eye, as there are fears that the move to digitization by companies will crimp growth. This is true, of course, but large enterprises also tend to be slow to make major changes, and the cash flows from Iron Mountain’s existing clients is sticky.
Furthermore, the company isn’t resting on its laurels. Iron Mountain is busily expanding into data centers and cloud storage and is also expanding its presence overseas.
Iron Mountain has trended lower for most of 2019, so investors may want to wait for an uptrend before committing capital. And with bond yields plunging to new lows, they might not want to wait for too long on this “boring but beautiful business.” High-yield dividend stocks like IRM won’t go unnoticed in this environment forever.
Timber has unique qualities that very few other asset classes have. It’s cyclical, and when construction slows, so does demand for fresh lumber. But here’s the thing:Trees don’t just sit there. They grow. So, during stretches of low demand, unharvested timberland actually becomes more valuable as the trees continue to mature.
That’s a great long-term investment thesis. But it’s the short-term twists and bends that will give you heartburn. During the 2008 meltdown, Weyerhaeuser’s stock price lost 80% of its value. During the 2000-02 bear market, it lost about 30% of its value.
With the economy potentially slowing and the trade war with China lingering, it might make sense to be patient in Weyerhaeuser and wait for a significant pullback.
Pharmaceuticals are a tough business these days. Between patent expirations, pushback from government regulators and insurance companies, and an aging population of patients that are tapped out financially, this is one of the most challenging environments in recent memory.
Not surprisingly, AbbVie (ABBV, $63.50) has had a rough ride. Apart from the factors plaguing the rest of the industry, it also is staring at a ticking patent-cliff clock for blockbuster drug Humira, and Wall Street hasn’t been particularly receptive to the company’s recent purchase of Botox maker Allergan. The shares have been in decline for most of 2019 and are more than 35% below their 52-week highs. Meanwhile, the dividend yield has crept up and is now sitting at a lofty 6.7%.
AbbVie trades at a ridiculously cheap 6.9 times forward earnings. At that price, there’s probably not a lot of downside left in the stock. Furthermore, if the economy really is starting to get shaky, pharma stocks such as ABBV are considered defensive plays. AbbVie’s generosity with cash is a bonus, too. It has raised its payout for 47 consecutive years, which includes the time it was part of Abbott Laboratories (ABT) before its 2013 split. That makes AbbVie a longtime Dividend Aristocrat.
All the same, ABBV is the proverbial falling knife at the moment. Rather than try to catch it this second, it might make more sense to give it time to form a bottom.
Oxford Lane is a closed-end fund (CEF) that invests primarily in collateralized loan obligations (CLOs), which are pools of loans that have been packaged into tradable securities. CLOs earned themselves a bad reputation, as they and other exotic products helped blow up the world economy in 2008.
Clearly, you should tread carefully in this sector.
But investor revulsion toward CLOs helps to explain why the yields are so high today. At current prices, OXLC offers up a whopping 16.2% distribution rate – but note that a not-insignificant chunk of that will be eaten by expenses.
The appeal of collateralized loan obligations is that they reduce the risk of any single borrower by spreading the risk across a diversified pool. But during times of stress and rising delinquencies, CLOs can and do lose money. The underlying loans tend to be to riskier corporate borrowers that aren’t always the most financially stable. With the global economy looking a little wobbly, this probably isn’t the best time for a major new allocation.
Keep Oxford Lane on your watch list and consider it for purchase next time it sells off. During the energy rout of 2014 to 2016, OXLC saw its stock price drop by more than 60%. But in the ensuing recovery, the shares rose by more than 60%, and that doesn’t include the value of dividends paid.
* Distribution rate can be a combination of dividends, interest income, realized capital gains and return of capital, and is an annualized reflection of the most recent payout. 배포율은 CEF의 표준 측정값입니다.
** This figure includes a 4.91% baseline expense that includes management, as well as a 5.75% interest expense that will vary over time.
Charles Sizemore was long IRM, LVS and MO as of this writing.