2020년의 가장 무례한 현실 중 하나는 부채 펀드의 신용 위험이 어떻게 물릴 수 있는지였습니다. 이제 투자자들은 "자본이 없고 신용 위험이 없습니다. 안전한 세금 효율적인 투자 옵션을 주십시오. .” 이러한 맥락에서 우리는 Quantum Dynamic Bond Fund를 살펴보고 RBI Bonds보다 선호해야 하는지 여부를 살펴봅니다.

펀드에 대한 몇 가지 사실을 알아보겠습니다.

Quantum Dynamic Bond Fund는 투자 목적이 있는 부채 펀드입니다.

단기 및 장기 부채와 단기 금융 상품으로 구성된 포트폴리오의 적극적인 관리를 통해 소득과 자본이득을 창출합니다.

투자 목표는 모든 것을 포괄하는 것 같습니다. 그러나 펀드는 신용 위험을 피할 의무가 있습니다.

펀드의 이상적인 자산 배분은 투자 가능성이 있는 위치에 대한 더 나은 그림을 제공합니다.

단연 눈에 띄는 것은 자산배분표에서 회사채를 제외한다는 점이다.

실제로 펀드는 신용 위험을 감수하지 않는다는 사실에 자부심을 느낍니다. Quantum Dynamic Bond Fund의 투자 대상은 국채, AAA/AA 등급 PSU 채권 및 단기 금융 상품으로 제한됩니다.

2017년부터 2020년 6월까지의 반기 포트폴리오를 확인해보니 이것이 사실이었다. 이 펀드는 최고 등급의 PSU 채권, 정부 증권, T-Bills 및 단기 금융 시장 상품 외에는 투자한 적이 없습니다.

이 펀드는 또한 2020년 3월 이후에 완전히 G-Sec/T-Bill 포트폴리오로 전환하는 매우 보수적인 접근 방식으로 작동합니다. 현재 포트폴리오에는 단일 PSU 채권도 없습니다.

이 펀드의 가장 큰 장점은 신용 위험을 완전히 피할 수 있다는 것입니다.

그렇다면 이 펀드는 어떻게 진행되나요?

다음은 Quantum Dynamic Bond Fund(파란색 선)에 대한 5년 NAV 차트 움직임입니다. ).

맙소사! 무섭게 생겼네요. 신용위험이 없는 펀드가 변동성이 큰 이유는 무엇입니까? 내가 무엇을 놓치고 있습니까?

좋은 관찰! 펀드는 신용 위험을 감수하지 않습니다. 사실입니다.

신용 위험이 없다는 것은 펀드가 포트폴리오의 채무 불이행에 직면할 가능성이 낮다는 것을 의미합니다. 또한 유가 증권이 다운 그레이드되면 포트폴리오의 측면 주머니로 이동할 가능성이 없습니다. 이러한 각각의 사건은 영구적인 가치 손실로 이어질 수 있습니다.

우리 모두는 Franklin Templeton 펀드 뒤에 숨겨진 이야기를 알고 있습니다.

그러면 왜 기복이 있습니까?

이것은 우리에게 펀드의 중요한 특성인 동적 채권을 제공합니다. 펀드는 신용 위험을 감수하지 않지만 금리 환경 평가에 따라 포트폴리오 구조를 변경할 권한이 있습니다.

금리 인하가 예상되면 장기 국채를 보유하고 자본이득을 노린다. 금리 인상이 예상되면 단기 국채나 국고채를 보유하고 금리가 상승하여 높은 수익률을 확보할 수 있을 때까지 기다립니다.

동적 특성은 펀드 금리를 민감하게 만듭니다. 이자율의 움직임이 펀드에 영향을 미치고 NAV가 타격을 입을 때가 있습니다. 이것이 바로 펀드 회계가 작동하는 방식입니다.

장기 채권뿐만 아니라 대부분의 다이내믹 채권 펀드는 주로 포트폴리오의 금리 민감도 때문에 변동이 심한 움직임을 보입니다.

투자하자마자 즉각적인 손실을 입을 수 있다는 뜻인가요?

공정한 질문입니다. 네, 그럴 가능성이 있습니다.

다이내믹 채권 펀드의 경우 투자 기간이 3년 이상이어야 한다는 점을 염두에 두어야 합니다. 이 기간 동안 전략이 실행될 수 있으며 포트폴리오에 부정적인 영향을 미칠 가능성은 거의 없습니다.

펀드에 대한 다음의 최고 및 최악의 성과를 보면 어떻게 되었는지 알 수 있습니다.

2020년 3월에 이 펀드는 NAV가 2.67% 하락했지만 며칠 만에 회복되었습니다. 위의 동일한 NAV 차트를 참조하십시오.

다시 말하지만, RBI 변동금리 채권이 더 낫지 않습니까?

세금이 문제가 되지 않고 투자 가치의 하락을 원하지 않는다면(일시적일지라도) RBI 채권 및 유사한 인용되지 않은 고정 수입 투자 옵션을 유지해야 합니다.

앞으로 퀀텀 펀드에서 무엇을 기대해야 합니까?

펀드에서 가장 중요한 것 중 하나는 신용 위험을 감수하지 않고 소버린/PSU 증권에만 투자한다는 것입니다.

그에 따른 수익 기대치를 확실히 하기 위해 언급한 것입니다.

현재 이 펀드는 단기 및 장기 투자를 혼합하여 보유하고 있습니다. Modified Duration으로 측정되고 변동성을 유발하는 금리 민감도도 낮습니다(비슷한 성격의 다른 채권 펀드보다 훨씬 낮음).

만기수익률을 보면 3~5년 동안 약 4~5%의 수익률을 낼 수 있는 펀드다. 펀드는 위의 수치를 전달하기 위해 금리 변동으로 인해 일부 이익을 포착하려고 시도할 수 있습니다.

3년 이상의 보유 기간 동안 부채 펀드는 비용 인플레이션 연동 혜택을 받게 되므로 장기 자본 이득세를 훨씬 더 적게 납부할 수 있음을 기억하십시오.

인플레이션이 수익과 동일한 방식으로 유지된다고 가정하면 사실상 세금이 거의 0에 가깝습니다.

요약

더 나은 세금 효율성으로 신용 위험이 없는 투자를 찾고 있고 보유 기간이 3~5년이라면 Quantum Dynamic Bond Fund가 귀하의 포트폴리오에서 자리를 찾을 수 있습니다. 하지만 약간의 변동성을 받아들일 준비가 되어 있어야 합니다.

한 가지 일반적인 사용 사례는 장기 비상 자금의 주차입니다. 비상 포트폴리오의 처음 6~12개월은 더 낮은 듀레이션 투자에 있어야 합니다. 그 외에도 이 기금을 사용하는 것을 고려할 수 있습니다.

또 다른 용도는 이것을 장기 고정 수입 자산 할당의 일부로 만드는 것입니다.

추가 질문이 있으시면 기꺼이 답변해 드리겠습니다. 부담 없이 보내주십시오.