10월과 11월에 시장의 대부분이 폭락했습니다. 일반적으로 이길 수 있는 의심할 여지가 없는 블루칩도 마찬가지입니다. 그러나 경제 상황은 여전히 대부분 올바른 방향을 가리키고 있습니다.
경제 성장은 계속 견실하고 실업률은 희박하며 연방 준비 은행은 마침내 금리에 대해 약간 비둘기 같은 입장을 고려하고 있는 것처럼 보입니다. 민주당이 하원을 인수하면서 일부 투자자들은 교착 상태를 우려했지만 일부 전문가들은 이를 낙관적인 시각으로 바라보고 있습니다.
Evercore의 테리 헤인즈 상무이사는 블룸버그와의 인터뷰에서 "우리는 시장이 이 결과를 민주주의 의회의 위험을 제거하고 긍정적으로 볼 것이라고 생각합니다. 민주당 대통령의 경우 2021년으로 돌아가십시오.”
그런 점에서 최고를 가정하고 공격적이고 고성장하며 위험도가 높은 이름을 찾기 시작하기 쉽습니다. 그러나 위험한 주식만이 강한 성장을 할 수 있다고 생각하는 것은 옳지 않습니다. 때때로 크고 잘 정립된 오래된 학교 이름은 놀라울 정도로 큰 숫자를 올릴 수도 있습니다. 훨씬 적은 위험으로 모든 보상 가능성이 있습니다.
다음은 여전히 인상적인 성장 및/또는 수익 추정치를 자랑하는 12가지 상위 우량주입니다. – (매우) 성숙한 경제 성장 주기를 배경으로 하여도.
최근 유가 하락을 다룬 기사를 보면 알 수 없지만 원유는 실제로 중기적으로 여전히 강세를 보이는 추세입니다. 궁극적으로 이는 대부분의 부문에 이익이 될 것이지만 일부 석유 주식은 궁극적으로 회복세를 회복할 수 있는 더 나은 위치에 있습니다.
캘리포니아에 기반을 둔 Babylon Wealth Management의 CEO인 Stoyan Panayotov는 Valero Energy에 대해 생각합니다. (VLO, $79.42)는 최고의 잠재 고객 중 하나입니다.
"미국 경제가 3.7%의 실업률과 사상 최대의 중소기업 신뢰와 함께 최고 속도로 돌아가고 있기 때문에 Valero는 분기별 평균 매출 성장률을 27%로 보고했습니다."라고 그는 말합니다.
분석가들은 Valero가 2018년에 23%의 연간 매출 성장률을 기록하여 수익이 28% 개선될 것이라고 생각합니다. 2019년 매출 성장은 약 5%로 둔화될 것으로 예상되지만, 애널리스트 추정에 따르면 Valero의 주당 수익을 50% 이상 높이려면 비용 측면에서 충분한 진전이 있어야 합니다. 배당금도 이제 강력한 4%에 머물고 있습니다.
투자자는 Align Technology를 알고 있습니다. (ALGN, $235.59) 생각보다 좋습니다. 이 회사는 Invisalign 치과 교정기와 기타 몇 가지 관련 제품을 제조 및 판매합니다.
주주들은 최근 몇 가지 드라마를 다루어야 했습니다. 회사는 특허 만료의 물결에 선제적으로 대처하고 있습니다. 약 40개의 특허가 10월에 만료되었으며 2020년까지 매년 평균 약 24개의 특허가 추가로 만료됩니다.
그것은 놀라운 소리로 들리며 Align Technology는 새로운 경쟁자들이 법적 책임을 일으키지 않을 것이라는 점에서 새로운 경쟁자들이 발을 내딛는 것을 실제로 천천히 보았습니다. 이러한 경쟁자들은 Align이 최근 이번 분기에 대한 성장 전망을 왜곡하여 주가를 경감하게 만든 핵심 부분입니다.
그러나 이상하게도 투명 교정 장치의 확산과 이에 따른 가격 전쟁은 실제로 ALGN에 도움이 될 수 있습니다. Invisalign은 여전히 비즈니스에서 지배적인 이름이며 회사는 이름을 활용하여 여전히 급성장하는 투명 교정기 시장을 최대한 활용할 수 있었습니다.
또한 낮은 예측에도 불구하고 Align Technology는 여전히 잡초처럼 자라고 있습니다. 분석가들은 2022년까지 보이지 않는 치열 교정 시장의 연간 13% 성장에 힘입어 여전히 Invisalign의 매출이 올해 32%, 2019년에는 23% 성장할 것이라고 생각합니다.
대부분의 투자자는 몇 년은 고사하고 몇 개월 후를 생각하는 데 어려움을 겪습니다. 그들의 잘못이 아닙니다. 지속적인 거래 활동을 장려하는 24/7 뉴스 사이클의 특성일 뿐입니다. 그러나 한 발 물러서서 더 큰 그림을 볼 수 있다면 상업용 제트기 제조업체인 보잉 (BA, $333.50) 올해와 내년에 많은 성장을 이룰 수 있는 위치에 있습니다.
항공 여행 산업에서 진화가 진행 중입니다. 비즈니스는 전 세계 대다수가 즐길 수 있을 만큼 충분히 접근 가능하고 저렴해지기 직전입니다. 보잉의 장기 전망에 따르면 항공 여행 수요는 2037년까지 연평균 4.7%씩 증가할 것입니다. 이러한 성장은 현재 활발하게 사용되는 수의 약 2배인 42,000대 이상의 새로운 상업용 제트기를 구매하게 될 것입니다.
결과적으로 전문가들은 보잉의 2018년 매출이 약 5%, 2019년에는 약 7% 성장할 것이라고 생각합니다. 다른 회사와 비교하여 "빨간 성장 추정치"라고 하기에는 많지도 않고 충분하지도 않습니다. 하지만 약간의 관점을 가지세요.
상업용 제트기 판매 주기는 다년 과정입니다. 보잉의 성장 궤도는 전기가 아니지만 많은 회사가 그렇지 않을 때 안정적이고 안정적이며 지속적이기 쉽습니다. Morningstar 수석 주식 분석가인 Chris Higgins는 회사가 인상적인 3분기 실적을 게시한 후 다음과 같이 말했습니다. 큰 백로그와 결합됩니다.”
두 자릿수 진행 상황을 확인해야 하는 경우 하단 라인을 보십시오. 애널리스트들은 보잉의 주당 이익이 2018년에 전년 대비 47% 개선되고 내년에는 20% 증가할 것으로 예상합니다.
Alphabet의 공유 (GOOGL, $1,091.79) 검색 엔진 Google의 모회사인 Google이 10월 말에 3분기 실적을 보고한 후 충격을 받았습니다. 수입은 예상보다 훨씬 높았지만 337억 달러의 수익은 애널리스트가 공동으로 예상한 340억 달러에 약간 못 미쳤습니다.
다시 한 번 더 큰 그림을 고려하십시오.
Alphabet은 지난 4년 동안 5번이나 부족했던 분기별 수익을 놓친 것이 낯설지 않습니다. 수익도 항상 분석가의 높은 기준을 충족하지 못했습니다. 그러나 아무도 이 성장 기계 앞에 서거나 경쟁하고 싶어하지 않을 것입니다. 지난 10년 동안 전년 대비 매출 감소의 1/4만 기록했습니다. 수익 성장이 그다지 안정적이지는 않았지만 전체적인 계획을 감안할 때 여전히 인상적입니다.
Google은 소비자가 웹에 연결하는 방식과 위치에 대한 정보를 제공하고 있습니다. 웹은 점점 더 모바일화되고 있으며 이에 따라 계속해서 적응하고 있습니다. 기기를 돈으로 바꾸는 데 매우 능숙해졌습니다.
전문가들도 여전히 눈부신 성장을 보고 있습니다. 알파벳의 매출은 올해 23%, 내년 19% 성장할 것으로 예상된다. 이것은 거의 7,600억 달러 규모의 회사입니다.
비료는 성장하는 블루칩에 대한 이 보기에서 가장 눈에 띄지 않는 산업일 수 있습니다. 바를 수 있는 립스틱의 양이 얼마 되지 않습니다. 그러나 모자이크 (MOS, $35.32) 올해 놀랍도록 강력한 매출 성장률을 보이며 올해와 아마도 내년에도 두 자릿수 수익 성장을 견인하고 있습니다.
그것은 주기적인 사업이지만 비료 주기는 가장 중요한 경제 주기와 동기화되지 않습니다. 오히려 비료 가격은 날씨, 저장 곡물 수준 및 가장 최근에는 농산물에 대한 관세와 같은 요인에 영향을 받습니다.
바로 지금, 그 모든 힘이 종합적으로 비료 가격을 상승시키고 있습니다. 암모니아 가격은 톤당 $497로 2017년의 다년 최저점인 $370에서 상승했습니다. 요소 가격은 2017년의 최저 톤당 $281에서 거의 $400로 향상되었습니다. 두 경우 모두 최근의 강세가 다년간 하락세를 탔지만 2014년의 최고 수준인 각각 $688 및 $527가 테스트되기 전에 가격이 계속 상승할 여지가 여전히 많습니다.
조수는 Mosaic이 28%의 연간 매출 성장률을 보고할 수 있을 만큼 충분히 강했으며, 이는 수익을 작년의 주당 $1.09에서 $1.92로 끌어올리기에 충분할 것입니다. 매출 성장은 내년에 줄어들 것이지만 수익 성장은 그렇지 않을 것입니다. 애널리스트들은 2019년 주당 2.47달러의 이익을 모델링하고 있으며, 이는 2018년 예측보다 29% 증가한 것입니다.
PayPal(PYPL) 및 Square(SQ)와 같은 회사로 인해 현금과 신용카드의 경계가 모호해짐에 따라 기존의 신용 카드 중개인이 궁극적으로 패배하게 될 싸움을 하고 있다고 가정하기 쉽습니다.
전혀 그렇지 않습니다. 상징적인 MasterCard는 (MA, $202.28) 오늘날의 지불 시장에서 여전히 관련성이 높으며 상당히 혁신적입니다. 핀테크 주식은 소비자가 구매하고 자금을 이체할 수 있는 새로운 방법을 만드는 데 전념하는 MasterCard Labs라는 전체 부문을 운영합니다. 최근의 혁신 중 일부에는 우간다의 M-KOPA 태양광 발전 공급업체 고객을 위한 QR(빠른 응답) 기반 결제 옵션, 유럽의 Garmin Pay Maestro 카드 소지자 사용자를 위한 비접촉식 결제 옵션 및 촉진을 위한 토대를 마련하는 새로운 특허가 포함됩니다. 하나의 블록체인 스레드로 여러 트랜잭션을 처리할 수 있습니다.
MasterCard는 거의 전무후무한 제품입니다.
증거는 숫자에 있습니다. 호황을 누리고 있는 세계 경제 속에서 마스터카드의 상징적인 이름과 신기술의 결합 덕분에 매출은 올해 거의 20%, 내년에는 13% 성장하는 속도를 보이고 있습니다. 한편, 이익은 2018년 말까지 41% 급증하고 2019년에는 "단" 17% 증가해야 합니다.
지난 몇 년 동안 건강 보험 회사는 시도했습니다. Affordable Care Act에 대한 전망은 매력적이었지만 대부분의 통신사가 곧 깨닫게 되면서 ACA 교환을 통해 제공되는 계획은 유지 관리에 놀라울 정도로 비용이 많이 드는 것으로 나타났습니다. 그 이후로 많은 보험사들이 이른바 오바마케어 계획에서 물러났고 도널드 트럼프 대통령의 초기 노력이 약간의 안도감을 줄 수 있을 것처럼 보였지만 백악관은 의료 산업에 영향을 미치는 크고 대담한 조치를 취하는 것을 부끄러워하지 않았습니다. 사상 처음으로 메디케어 프로그램이 더 낮은 약가를 협상할 수 있게 됩니다. 다음은 누가 알겠습니까?
그러나 먼지 구름 너머를 내다볼 수 있는 투자자들은 대부분의 건강 보험 회사가 친기업적인 도널드 트럼프가 백악관에서 총격을 가하는 동안 잃는 것보다 얻는 것이 더 많다는 것을 깨달을 수 있습니다. 모두가 솔루션을 원합니다. 그리고 인간 (HUM, $328.90)는 새로운 승자의 책임을 주도하기에 유리한 위치에 있습니다. 이 회사의 매출은 올해 5% 미만으로 성장할 것으로 예상되지만 더 높은 보험료와 새로운 시장 진출로 내년에는 거의 8%의 매출 향상이 예상됩니다.
그러나 보험사가 실제로 빛날 것으로 예상되는 곳은 이익 측면입니다. 애널리스트들은 Humana가 보험 시장에서 보다 수익성 있는 부문을 추구할 수 있게 됨에 따라 주당 11.71달러의 작년 순이익이 올해 14.43달러로 증가하고 내년에는 17.45달러에 이를 것으로 보고 있습니다.
운송 회사는 경제 부흥의 이름 없는 영웅이었습니다. 철도에서 항공, 도로에 이르기까지 미국에서 새롭게 단장된 제조 기계는 배달 기사, 조종사, 기차 엔지니어를 바쁘게 만들었습니다.
국가의 트럭 산업은 틀림없이 가장 큰 압박을 받았습니다. 상대적으로 좋은 급여와 상승하는 운임에도 불구하고, 자격을 갖춘 트럭 운전사 부족은 트랙터 트레일러 운송에 대한 수요 증가를 의미합니다. 원시 데이터도 마찬가지입니다. 미국 트럭 협회(American Trucking Associations)의 9월 톤수 지수는 8월 수준에서 0.8% 하락했지만 전년 동기 대비 2.9% 상승했습니다. 111.8에서 ATA 톤수 지수는 여전히 기록 수준에 가깝습니다.
리서치 회사 FTR의 트럭 운송 담당 부사장인 Avery Vise는 The Wall Street Journal에 배송료가 "확실히 안정화되고 있다"고 말했습니다. . 그의 회사는 "해당 요금의 상당한 감소"를 예상하여 "해운업체가 비용을 더 소화하기 쉽게 만들 수 있습니다." 그러나 증가세가 아직 완화되지 않았을 수 있습니다. Procter &Gamble(PG) CFO Jon Moeller는 회사의 가장 최근 분기별 컨퍼런스 콜에서 "운송 비용은 작년에 비해 25% 이상 증가할 것"이라고 말했습니다.
그 결과 트럭 회사 J.B. 사냥 (JBHT, $108.64) 추세를 활용하기 위해 적어도 몇 분기 더. 그리고 운임 가격이 안정되더라도 비정상적으로 높은 수준에서 안정될 것입니다. 분석가들은 J.B. Hunt의 올해 매출이 거의 20% 증가하면 주당 이익이 51% 개선되고 내년에 예상되는 매출 성장률이 12%에 달하면 수익이 거의 19% 증가할 것으로 보고 있습니다.
소위 소매 종말이 백미러에 있을 수 있지만 확실히 뒤처지는 것은 아닙니다. 먼지는 여전히 가라앉고 있으며 인터넷 기반 쇼핑 옵션이 계속해서 줄어들고 있기 때문에 가끔 소매업체는 여전히 사업을 재개해야 합니다.
그러나 Federated Kaufmann Funds 포트폴리오 매니저인 Barbara Miller에 따르면 가격이 낮은 소매업체에게는 완벽한 폭풍우입니다. 그녀는 "전자상거래가 전체 소매의 시장 점유율을 차지함에 따라 주문 취소 및 취소의 새로운 소스가 등장합니다. 오프 프라이스 채널은 논리적 정리 수단입니다"라고 말하면서 "오프 가격 채널은 논리적 정리 수단입니다. .”
소매 시장의 해당 부문에서 그녀가 가장 좋아하는 제품 중 하나는 TJX Co.입니다. (TJX, $47.85). Miller는 회사의 "철의 대차대조표"를 지적하고 저렴한 가격이 여전히 "백화점 및 기타 채널에서 점유율을 차지하고 있다"고 말했습니다.
과거 및 예상 이익 수치는 그녀의 논문과 대체로 일치합니다. 매출은 올해 7% 증가하고 올해 약 6%로 둔화될 것으로 예상됩니다. 그러나 올해의 주당 이익 증가율은 약 24%, 내년의 이익 증가율은 7%에서 10% 사이가 될 것입니다.
이 수치는 대부분의 기준에서 좋지 않습니다. 하지만 소매 기준으로 보면 훌륭합니다.
온라인 문서 공유를 가능하게 만든 Acrobat 소프트웨어로 가장 잘 알려진 회사와 그래픽 소프트웨어 Photoshop으로 잘 알려진 회사에 대한 인상적인 전망입니다.
둘 다에 대한 대안(대부분 무료)이 수년 동안 제공되었습니다. 그러나 Adobe는 Photoshop과 Acrobat 그 이상이며 현재 비즈니스 환경을 반영하여 비즈니스 모델이 변경되었습니다.
Adobe는 지난 몇 년 동안 비즈니스 지향 앱과 플랫폼을 구축하고 구매했습니다. Experience Cloud라는 우산 아래에 포장된 이 회사는 소비자 조사에서 광고 캠페인 관리, 상거래 등에 이르기까지 다양한 솔루션을 제공합니다. 그것만큼 좋은 것은 없습니다.
더군다나 이 제품은 비즈니스 사용자가 선호하는 형식으로 제공됩니다. 일회성 구매로 계속 사용할 수 있지만 Experience Cloud에 대한 액세스는 온라인으로 "대여"할 수도 있습니다. 이는 많은 사람들에게 보다 비용 효율적인 솔루션입니다. 현재 회사 수익의 절반 이상이 반복적으로 발생하고 있으며 Adobe의 판매 소스는 계속 확장되고 있습니다.
한때 온라인 중개 회사의 확실한 왕이었던 Charles Schwab (SCHW, $45.66) 최근 몇 년 동안 가치 있는 경쟁에 직면했습니다. 그러나 Schwab은 그것을 무너뜨리려는 집단적인 노력에서 살아남았고 그 과정에서 몇 가지 새로운 트릭을 배웠습니다.
이러한 능숙한 관리의 증거는 숫자에 있습니다. 대출 기관에게는 이상적이지 않고 거래자에게는 그다지 흥미롭지 않은 환경에서 Schwab은 여전히 방법을 찾았습니다. 올해 수익은 17% 이상 증가할 것으로 예상되어 연간 수익이 거의 50% 증가해야 합니다. 2019년에는 수익이 12%를 약간 넘는 성장으로 둔화되지만 주당 이익은 여전히 18% 증가할 것입니다.
이익은 대규모 자사주 매입을 지원할 만큼 충분히 개선되고 있으며, 이에 따라 최근 Raymond James 분석가 Patrick O'Shaughnessy가 업그레이드를 촉발했습니다. 그는 "Schwab은 주주에 대한 자본 수익을 크게 증가시킬 변곡점에 도달했습니다."라고 설명합니다. 그 자본 수익의 일부는 회사가 자사주 매입을 위해 배정한 10억 달러를 배치함에 따라 실현될 것입니다. 또 다른 부분은 회사가 7월에 30% 인상한 더 큰 배당금의 형태로 제공될 것입니다.
돌이켜보면 5월 이후의 SCHW 주가 하락은 충분히 메리트가 없을 수 있습니다.
농기계 제조업체 디어 (DE, $152.01) 미국과 중국 간의 관세 전쟁의 첫 번째이자 가장 큰 희생자 중 하나가 될 예정이었습니다. Deere가 장비를 만드는 데 필요한 원자재가 훨씬 더 비쌌을 뿐만 아니라 중국은 회사 제품의 고객이기도 합니다. 미국에서 Deere가 그곳에서 판매하는 것을 더 어렵게 만들면 수익이 악화될 것입니다.
그러나 관세 전쟁이 사업에 방해가된다면 아직 회사의 결과에 나타나지 않았습니다. 가장 최근에 보고된 분기에 Deere의 주당 순이익은 2.59달러로 추정치 2.75달러를 비교적 크게 웃돌았지만 이익은 여전히 전년도 1.97달러보다 훨씬 좋았습니다. 순 장비 매출도 36% 증가한 93억 달러를 기록했습니다.
수요는 큰 문제로 보이지 않습니다. 원시 경제력과 견고한 농업 시장이 지정학적 장애물을 상쇄할 수 있기 때문입니다.
애널리스트들도 적신호를 보지 못하고 있다. 향후 2년 동안의 7%와 4%의 매출 성장은 눈에 띄지 않지만 실제로 중요한 이익인 수익을 창출해야 합니다. 전문가들은 올해 수입이 22% 증가하고 내년에는 12% 증가할 것으로 예상합니다.