워렌 버핏, 버크셔 해서웨이 회장 겸 CEO (BRK.B)는 비교적 조용한 3분기 주식 매매를 감독했습니다. Berkshire는 소매 부문에 새로운 투자를 했고 오일 패치에 대한 노출을 늘리고 Apple(AAPL)의 일부를 축소했습니다.
미국 증권 거래 위원회(U.S. Securities and Exchange Commission)는 자산이 1억 달러 이상인 모든 투자 관리자에게 분기별로 주식 소유권 변경 사항을 공개하기 위해 Form 13F를 제출하도록 요구하기 때문에 역사상 가장 위대한 장기 투자자가 무엇을 했는지 알고 있습니다. 이러한 서류는 주식 시장에 중요한 수준의 투명성을 추가하고 버핏 전문가에게 그가 생각하는 바를 알 수 있는 기회를 제공합니다.
버핏이 어떤 회사의 새로운 지분을 시작하거나 기존 지분에 추가할 때 투자자들은 이를 신뢰 투표로 받아들입니다. 반면에 그가 주식 보유량을 정리하면 투자자들이 자신의 투자에 대해 재고하도록 촉발할 수 있습니다.
다음은 회사가 11월 14일에 제출한 가장 최근의 13F를 기반으로 9월 30일까지 3개월 동안 Berkshire Hathaway가 사고파는 것에 대한 스코어카드입니다. (그리고 기억하십시오:모든 "Warren Buffett 주식"이 실제로 그의 선택은 아닙니다. 일부 소규모 직위는 Ted Weschler 중위와 Todd Combs 중위가 처리하는 것으로 믿어집니다.)
워렌 버핏은 지난 몇 년 동안 에너지 주식에 큰 관심을 보이지 않았습니다. 아마도 2014년의 대규모 유가 폭락과 관련이 있을 것입니다. 그러나 최근 몇 년 동안 원유 가격이 안정되었고 아마도 이것이 Oracle of Omaha를 다시 이 부문으로 끌어들인 이유일 것입니다.
2019년 4월 말, 버핏은 통합 석유 및 가스 부문 Occidental Petroleum 에 100억 달러를 투자했습니다. (OXY, $37.76) 탐사 및 생산 회사인 Anadarko Petroleum에 대한 입찰 자금 조달을 지원합니다. 그 대가로 Berkshire는 100,000주를 받았고 수익률은 8%였습니다.
옥시덴탈은 아나다코를 인수하기 위해 380억 달러를 제안했고, 이는 Chevron(CVX)의 경쟁 제안을 제치고 버핏의 동료 80대 억만장자 중 한 명을 매우 화나게 했습니다. OXY의 지분 5%를 소유하고 있는 Carl Icahn은 이 거래를 "엄청나게 비싸다"고 말했습니다.
Icahn은 그 거래를 무산시키기 위해 노력해 왔지만, 버핏이 OXY 보통주에 3억 3천만 달러 이상을 매입함으로써 이를 더욱 뒷받침했기 때문에 이제는 더 어려울 것입니다. 지분은 Berkshire Hathaway의 전체 지분 포트폴리오의 0.15%에 불과한 다른 버핏 주식에 비해 작습니다.
RH는 Berkshire Hathaway가 가정용 가구 소매업에 처음 진출한 것은 아닙니다. Nebraska Furniture Mart는 1983년부터 Berkshire Hathaway의 자회사였습니다.
그러나 왜 버핏이 이 분야에 더 많은 관심을 보일지는 누구나 짐작할 수 있습니다. 그는 일반적으로 회사의 지분에 대해 언급하지 않습니다. 또한 RH가 BRK.B 지분의 0.1%에 불과하다는 작은 지분을 감안할 때 이는 버핏 중위 Ted Weschler 또는 Todd Combs가 취한 조치였습니다.
그러나 그 지분은 버핏의 세계관과 대체로 일치합니다. 주택 및 주택 관련 산업에 대한 베팅은 미국에 대한 베팅이며, 버핏은 장기 보유 자산으로 미국에 대해 항상 낙관적입니다. RH도 좋은 속도로 성장하고 있습니다. 경영진은 확장 계획을 연간 3~5개의 새로운 갤러리에서 연간 5~7개의 신규 매장으로 가속화하고 있습니다.
Warren Buffett은 Apple 에 대한 Berkshire Hathaway의 막대한 지분을 축소했습니다. (AAPL, $262.64) 3/4분기에 걸쳐 있지만 중요하지 않은 금액입니다.
Apple의 주가는 현재까지 거의 70% 이상 급등하며 폭락했습니다. 여기에는 3분기의 14% 실적이 포함됩니다. 따라서 Berkshire는 750,000주 이상을 매각했지만 AAPL은 BRK.B 보유 주식의 총 가치에서 3개월 전 23.7%에서 25.9%로 증가했습니다. Apple은 지금까지 Berkshire의 단일 최대 지분을 유지하고 있습니다.
BRK.B는 248,838,679주 또는 발행 주식의 5.6%를 보유하고 있으며 Vanguard 및 BlackRock(BLK)에 이어 iPhone 제조업체의 세 번째 대주주입니다.
Warren Buffett은 기술 주식을 그다지 사랑한 적이 없지만 2016년 초에 처음으로 구입한 Apple에 대해서는 충분하지 않습니다. 상쾌하게도, Buffett은 Apple에 대한 열정에 대해 여러 차례 논의했습니다. 그는 Apple 브랜드의 힘과 제품(예:iPhone 및 iPad) 및 서비스(예:Apple Pay 및 iTunes)의 에코시스템에 대해 여러 차례 찬사를 보냈습니다.
Berkshire Hathaway, Sirius XM 지분 축소 (SIRI, $6.98) 지난 3개월 동안. 그러나 핵심 위성 라디오 사업과 2018년 인수한 Pandora를 통해 1억 명 이상의 청취자에게 도달한 위성 라디오 회사는 지주 회사에서 특별히 중요한 위치를 차지한 적이 없습니다.
버크셔는 3분기 동안 1,640,000주를 매각했습니다. 그러나 그 기간 동안 가격이 12% 상승한 덕분에 SIRI는 여전히 회사 포트폴리오의 일부로 성장했습니다. Sirius XM은 버핏 보유 자산 가치의 0.4%를 차지하며 3개월 전 0.37%에서 상승했습니다. 지주 회사는 Sirius의 지분 3.1%를 보유한 Sirius의 두 번째 대주주이지만 BRK.B에 관한 한 보잘 것 없는 입장입니다.
시리우스는 전설적인 유료 TV 거물 존 말론과 연결된 여러 버핏 주식 중 하나일 뿐입니다. 말론은 회사 지분 71.5%를 차지하는 최대 Sirius 이해 관계자인 Liberty Media의 회장입니다.
Kiplinger가 언급했듯이 Malone의 진정한 비잔틴 기업 구조와 어떻게든 연결된 회사에 대한 모든 Berkshire 투자는 Buffett의 포트폴리오 관리자 중 한 사람의 책임일 수 있습니다. Liberty Media는 그의 이전 Berkshire 시대에 Ted Weschler의 Peninsula Capital이 차지한 큰 위치였습니다.
옛날 옛적에 Warren Buffett은 Phillips 66에 대해 강하게 낙관했습니다. (PSX, $118.54). 그는 2012년에 처음으로 주식을 사들여 석유 및 가스 회사가 드문 Berkshire에서 에너지 부문에 내기를 걸었습니다.
그것은 이제 고대 역사처럼 보입니다.
버핏은 거의 2년 동안 필립스를 거대한 덩어리로 내보냈습니다. 2018년 1분기에 3,500만 주 감소로 시작했지만 이에 대해서는 아무런 언급이 없었습니다. Berkshire는 규제상의 이유로 매각을 했으며 그 주식을 PSX 이외의 다른 누구에게도 매각하지 않았습니다.
당시 버핏은 "필립스 66은 다양한 다운스트림 포트폴리오와 강력한 경영진을 갖춘 훌륭한 회사"라고 말했다. "이 거래는 소유권 수준이 10% 이상이어야 하는 규제 요건을 없애고자 하는 우리의 바람에서 비롯되었습니다."
그러나 버핏은 가장 최근 분기 동안 6%의 밸류에이션을 포함하여 그 이후로 계속 PSX 주식을 처분했습니다. 약 5억 3,000만 달러 상당의 보유액은 BRK.B의 총 포트폴리오 가치의 0.25%로 안정적으로 유지되었습니다.
최근 2018년 2분기에 Phillips 66의 최대 주주였던 버크셔는 현재 PSX 발행 주식의 1.2% 미만으로 상위 10대 주주가 아닙니다. 버핏은 특징적으로 후속 판매 이유에 대해 침묵했습니다.
버핏은 수백만 개의 가짜 계좌 개설, 승인 없이 모기지 수정, 고객에게 필요하지 않은 자동차 보험 청구 등을 포함하여 2016년으로 거슬러 올라가는 일련의 스캔들 동안 WFC를 지지했습니다.
그러나 Wells Fargo 주가가 지난 3개월 동안 거의 23% 상승하면서 아마도 버핏의 축복은 적절했을 것입니다. 버크셔는 WFC의 최대 주주로 남아 있고 웰스는 버핏의 최대 주주로 남아 있습니다. 자산 기준으로 미국에서 네 번째로 큰 은행은 또한 Berkshire의 주식 포트폴리오에서 네 번째로 큰 위치에 있으며 총 보유 가치의 9.3%를 차지합니다.
Berkshire Hathaway는 Red Hat 주식 5,171,890주를 모두 매각했습니다. 다시 IBM(International Business Machines)의 주주가 되는 대신
버크셔는 2018년 4분기에 처음으로 레드햇의 지분을 인수했습니다. 버핏의 부관 중 한 명이 만들었을 가능성이 큽니다. 버핏 자신은 오픈 소스 소프트웨어 회사인 레드햇(Red Hat)과 같은 기술 주식을 피하는 경향이 있습니다. 10억 달러 미만의 비교적 작은 지분이 또 다른 단서였습니다.
BRK.B가 Red Hat에 합류하자마자 IBM이 340억 달러에 인수하기로 동의했습니다. 2018년 10월에 발표되었으며 Big Blue의 클라우드 기반 서비스 비즈니스를 강화하기 위한 거래로 7월 초에 마감되었습니다.
아이러니하게도 IBM은 Warren Buffett의 가장 유명한 나쁜 베팅 중 하나였습니다. 일반적으로 기술에 소극적인 투자자는 Berkshire Hathaway가 2011년에 거의 110억 달러 상당의 Big Blue를 인수했다고 밝혔을 때 월가를 놀라게 했습니다. 버핏은 2017년 IBM을 인수하기 전 몇 년 동안 지분을 추가했습니다. 버크셔는 결국 전체 포지션을 매각했습니다.
BRK.B는 가장 최근 분기 동안 IBM에서의 위치를 공개하지 않았습니다. 인수대금을 빼돌려 벼락치기를 한 모양이다.