펀드가 청산될 때, 이는 펀드 회사가 펀드의 자산을 매각하거나 펀드의 보유 자산을 다른 펀드, 가급적이면 동일한 펀드 패밀리 내에서 성과가 좋은 펀드로 병합하기로 결정했음을 의미합니다. 펀드가 완전히 매각되면 펀드는 수익금을 펀드 주주에게 분배합니다. 펀드가 다른 펀드와 합병되면 펀드는 두 펀드의 순자산 가치의 상대적 수치를 기반으로 주주에게 신주를 배정합니다. 이러한 청산은 낮은 펀드 실적으로 인해 발생할 수 있으며 종종 주주 상환으로 이어집니다.
펀드 회사는 해당 펀드가 상당한 기간 동안 실적이 저조한 경우에만 청산을 위해 펀드를 설정합니다. 저조한 성과는 펀드 주주 수익뿐만 아니라 펀드 회사의 실적에도 영향을 미칩니다. 이는 전체 펀드 패밀리의 평균 수익률을 낮추고 펀드 패밀리 내의 다른 펀드에 대한 부정적인 평판을 유발할 수 있습니다. 하나의 펀드가 펀드 회사의 평판을 망치지 않도록 하려면 펀드 청산이 올바른 선택일 수 있습니다.
실적이 저조한 펀드는 주주 환매 증가로 인해 때때로 운영 불능 상태가 될 수 있습니다. 예상 수익을 제공하지 못하는 펀드는 시간이 지남에 따라 투자자를 계속 잃게 됩니다. 더 많은 펀드 주주가 펀드에서 자금을 인출할수록 펀드의 자산 기반은 점점 작아지며, 이는 펀드 운용사가 전체 자산에서 차지하는 비율로 부과되는 펀드 수수료 금액에 직접적인 영향을 미칩니다. 펀드 비용을 충당할 만큼의 관리 수수료가 충분하지 않으면 펀드 운용이 수익성이 없으며 펀드 청산이 유일한 선택입니다.
펀드 합병은 공개 시장에서 전체 펀드 보유의 매각을 방지하고 펀드 주주를 위한 펀드 가치를 더 잘 보존합니다. 그러나 합병에 진정으로 적합한 펀드를 찾는 것은 어려울 수 있습니다. 펀드 회사는 다양한 투자자 요구를 충족하기 위해 각각 고유한 투자 목표와 포트폴리오 전략을 가진 펀드 제품군을 만드는 경우가 많습니다. 다른 투자 초점을 가진 다른 펀드와 펀드를 병합하면 청산되는 펀드의 주주에게 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 새로운 대형 펀드는 청산 펀드가 원래 소형주 중심이었던 주주의 요구에 맞지 않을 수 있습니다.
펀드를 청산하기 위해 펀드 회사는 통합할 적절한 펀드가 없는 경우 펀드의 자산을 완전히 매각할 수 있으며 판매 수익을 펀드 주주에게 분배할 수 있습니다. 펀드의 포트폴리오 보유 자산과 매각 당시의 시장 거래 상황에 따라 펀드는 손실을 입은 채 보유 자산을 매각해야 할 수 있습니다. 널리 거래되지 않는 증권은 매각하기 어려울 수 있습니다. 특히 펀드가 자주 보유하고 있는 대규모 자산을 한 번에 처분하는 경우에는 더욱 그렇습니다. 펀드 회사가 자산 매각을 질서 있게 정리하지 않으면 주주는 펀드 청산으로 인한 투자 손실을 입을 수 있습니다.