불확실성만큼 주식 시장에 두려움을 주는 것도 없고, 세계적 대유행만큼 두려움과 불확실성을 퍼뜨리는 것도 없습니다. 코로나바이러스 우려가 금융 시장을 감염시키면서, 주식은 기록적인 속도로 폭락했습니다. S&P의 500주식 지수는 약 한 달 만에 사상 최고치에서 34% 하락했다. 대공황 동안 지수가 그 만큼 하락하는 데 거의 1년이 걸렸습니다. 미국의 대도시에서 거의 완전한 경제 셧다운이 피해를 가중시켰습니다. FTSE Russell의 글로벌 시장 조사 담당 전무 이사인 Philip Lawlor는 "지금은 전례 없는 시기입니다."라고 말합니다.
그러나 현명한 투자자는 남들이 두려워할 때 탐욕을 부리고 이번에도 다르지 않다. Fidelity Puritan 펀드 매니저 Dan Kelley와 다른 펀드 매니저들은 매도 기간 동안 매수하느라 바빴습니다. "이와 같은 기회는 운이 좋다면 10년에 한 번 찾아옵니다."라고 Kelley는 말합니다. 그는 오랫동안 본 최고의 투자 기회를 찾고 있다고 말합니다.
주식이 싸다고 해서 거래가 되는 것은 아닙니다. 우량 기업의 주식(재정적으로 튼튼하고 현금은 많고 부채가 적은 탄탄한 기업)은 어려운 시기와 거친 시장을 견딜 수 있는 장비를 더 잘 갖추고 있습니다. 일부는 위기에서 더 강하게 나오기도 합니다.
이를 염두에 두고 업계를 주도하고 경쟁 우위를 점하고 안정적인 수익성과 장기적 성장 전망이 좋은 기업을 중심으로 지속력이 있는 주식을 찾기 시작했습니다. 아래에 6가지 즐겨찾기 목록이 있습니다.
코로나바이러스는 Activision(기호 ATVI, $67) 수익을 증가시킬 것입니다. 사람들이 집에 틀어박혀 방해 요소를 찾기 위해 회사의 인기 있는 비디오 게임 중 하나인 Call of Duty, Candy Crush 또는 World of Warcraft 등에 돈을 쓸 가능성이 높습니다. Mairs &Power Growth 펀드 Andy Adams의 수석 관리자는 "게임을 개발하는 데 수년과 수억 달러가 걸립니다. 경쟁자들이 극복해야 할 높은 장애물입니다. 또한 Activision은 빠르게 성장하는 e-스포츠 또는 경쟁적인 비디오 게임 세계의 선구자이기도 하다고 Adams는 덧붙였습니다.
회사는 안정적인 재무 상태입니다. 2019년 말, Activision은 58억 달러의 현금을 보유하고 있었는데, 이는 장기 부채를 두 배나 갚을 수 있을 정도입니다. 게다가 2019년에 Activision은 17억 달러의 잉여 현금 흐름(사업을 운영하고 유지하는 데 지출한 후 남은 돈)을 창출했습니다.
Adams는 올해 초 "합리적인" 가격으로 주식을 구매하기 전에 10년 동안 Activision을 주시했습니다. 이 주식은 3월 저점인 $52에서 크게 회복되었으며 올해 들어 현재까지 13.3% 상승하여 전체 시장의 10.5% 손실에 비해 높은 수준을 유지하고 있습니다. 현명한 투자자는 더 이상 하락할 때 매수하기 위해 주의를 기울일 것입니다.
Intuitive Surgical(ISRG, $526)은 대유행으로 타격을 입을 가능성이 있습니다. 이 의료 기기 회사는 최소 침습 절차를 위한 로봇 보조 수술 시스템을 만들고 있으며 그 중 많은 부분이 선택 사항입니다. 의료 전문가가 COVID-19 환자 치료에 집중하기 때문에 이러한 절차가 지연될 것이며 이는 단기적으로 Intuitive에 좋지 않습니다.
그럼에도 불구하고 로봇 보조 수술(향후 3년 동안 매년 13~16%씩 증가할 것으로 예상됨)은 사라지지 않을 것이며 Intuitive Surgical이 이 분야를 지배하고 있습니다. 이 회사는 다빈치 수술 시스템을 만들고, 이를 사용하는 데 필요한 도구와 액세서리를 판매하고, 시스템에 서비스를 제공합니다. 이 모든 것이 회사 전체 연간 매출의 70% 이상을 차지하는 반복적인 수익원을 제공합니다. 이 회사는 2019년 말 기준으로 32억 달러의 많은 현금을 장부상으로 보유하고 있으며 부채는 없습니다.
리버파크 롱/숏 오퍼튜니티 펀드 매니저 미치 루빈은 3월에 주식 시장이 하락했을 때 인튜이티브 주가가 "비정상적인" 가치로 폭락했다고 말했다. $526에서 주가는 약간 회복되었지만 여전히 52주 최고가인 $619보다 훨씬 낮습니다. 다만, 선택 수술 지연의 영향이 명확해지면 주가는 추가 하락할 수 있다. 인내심을 갖고 추가 하락을 활용하십시오.
마이크로소프트(MSFT, $179)는 요새와 같은 회사의 표준 전달자가 될 수 있습니다. 2019년 말, 소프트웨어 겸 클라우드 컴퓨팅 회사는 현금과 단기 투자로 1,340억 달러의 전쟁 상자를 가지고 있었습니다. CFRA의 분석가인 John Freeman은 경기 침체에 완충 장치를 제공하기에 충분하다고 말합니다. 그는 주식을 "매수"라고 평가합니다.
Microsoft의 Windows 운영 체제는 여전히 전 세계 데스크톱 PC의 80% 가까이에서 실행됩니다. 그럼에도 불구하고 회사의 미래는 2019년 마지막 분기에 회사 전체 매출의 절반을 차지하는 고수익 클라우드 비즈니스에 있습니다. 해당 비즈니스의 일부인 Microsoft의 Azure 클라우드 서비스는 Amazon.com의 AWS보다 빠르게 성장하고 있습니다. 필드의 넘버원 선수. Fidelity의 Kelley는 회사의 소프트웨어가 일반적으로 "자체적으로 팔린다"고 말합니다. Microsoft는 청교도 펀드에서 상위 10위 안에 드는 기업입니다.
Microsoft는 우수와 함께 잠을 잘 수 있는 주식입니다. 분석가들은 향후 3년 동안 10대 중반의 연간 비율로 수입이 증가할 것으로 예상합니다.
Nike(NKE, $90)는 전 세계 곳곳에서 매장을 닫아야 함에도 불구하고 뉴 노멀에서 잘 버티고 있습니다. 가장 빠르게 성장하는 지역인 중화권(중국, 홍콩, 대만 포함)의 매출은 2월에 끝난 분기에 큰 타격을 입었지만 폐쇄 전의 활발한 사업과 32%의 증가 덕분에 예상만큼 나쁘지는 않았습니다. 온라인 판매에서.
Nike는 중국에서 바이러스에서 살아남았을지 모르지만 유럽(회계연도 2019년 매출의 25%)과 북미(41%)의 매장 폐쇄는 회사를 더 테스트할 것입니다. BofA Securities의 분석가인 Robert Ohmes는 5월로 끝나는 회계연도의 수익이 전년도에 비해 16% 감소할 것으로 예상했습니다. 그러나 그는 2021년과 2022년 모두 이익이 18% 증가할 것으로 예상하고 주식을 "매수"로 평가합니다.
기술은 나이키의 비밀 무기입니다. www.nike.com의 "맞춤형" 옵션과 Nike By You(www.nike.com/nike-by-you) 서비스를 통해 쇼핑객은 신발을 개인화하고 디자인할 수 있습니다. 이 서비스는 Nike 매장에서도 시작되고 있으며 회사는 오프라인 매장의 특징인 다른 고객 참여 및 DIY 경험을 만들고 있습니다. 한편, 전체 매출의 14%인 글로벌 전자 상거래 매출은 매년 30% 이상의 속도로 증가하고 있다고 Ohmes는 말합니다. 매장 매출이 한 자릿수 중반에서 높은 속도로 증가하고 있습니다.
Regeneron(REGN, $569) 주가는 코로나바이러스 퇴치를 위한 생명공학 회사의 노력에 대한 흥분 덕분에 2020년 초 이후 51% 상승했습니다. 심각한 COVID-19 사례를 치료하기 위해 프랑스 회사인 Sanofi와 함께 만든 류마티스 관절염 치료제를 테스트하고 있습니다. 회사는 또한 바이러스를 예방하거나 치료하기 위한 새로운 항체 약물을 개발하고 있습니다.
이러한 치료법이 실패하면 주식은 그 이익의 일부를 되돌려 줄 수 있습니다. 그러나 Regeneron은 여전히 블록버스터급 황반변성 치료제인 Eylea를 보유하고 있습니다. 경쟁 심화에도 불구하고 Eylea는 2019년 연간 매출이 46억 달러에 달하는 "중요한 캐쉬 카우"라고 투자 회사 Robert W. Baird의 분석가인 Brian P. Skorney는 말합니다. 습진과 천식에 대한 치료제인 듀피젠트(Dupixent)도 테스트가 잘된다면 많은 다른 질병을 치료할 수 있다. Regeneron은 시장에 4개의 다른 약물과 12개 이상의 치료제를 개발 중입니다.
Regeneron의 이익에 대한 예측은 최고의 시간에도 분석가마다 크게 다릅니다. 주당 569달러인 이 주식은 10년 평균 PER 36보다 훨씬 낮은 21배에 달하는 향후 예상 수익 추정치로 거래되고 있습니다. 60억 달러의 현금과 유가 증권과 적은 부채를 가진 Regeneron은 확고부동합니다.
어쨌든 팬데믹은 모바일 전자 결제에 대한 세계적인 추세를 가속화할 수 있습니다. 모닝스타(Morningstar) 분석가 브렛 혼(Brett Horn)은 코로나19 발병 이전에도 전자 거래량이 2022년까지 연평균 14% 증가할 것으로 예상했다. 비자의 광대한 지불 네트워크는 "대부분의 선진국 시장에서 본질적으로 보편적인 수용"에 이르렀다고 말했다. 이는 소규모 전자 결제 경쟁자보다 우위를 점하게 합니다. 게다가 Visa를 "구매"로 평가하는 CFRA 분석가인 Chris Kuiper는 Visa(V, 170달러) 브랜드가 "가장 안전하고 믿을 수 있는 결제 방법 중 하나"로 간주된다고 말했습니다.
그러나 경기 침체기에 소비자는 지출을 줄이고 단기적으로 Visa 주식은 수익과 수익 하락으로 어려움을 겪을 수 있습니다. $170에서 주가는 2월 고점에서 20% 하락했지만 3월 저점인 $135 이후에 다시 회복되었습니다.
어디서 시작하나요? 어쩌면 당연합니다. "자택에 머물라"는 지침은 많은 소매업체, 항공사, 레스토랑 및 호텔리어에게 몇 주 동안의 수익을 앗아갔습니다. 석유 및 가스 가격이 사상 최저치로 떨어지면서 에너지 회사들은 큰 타격을 받았습니다. 그리고 유람선 주식에 대한 감정을 되살리려면 많은 시간이 필요할 것입니다. 아마도 지금은 너무 많을 것입니다.
물론 셧다운은 일시적입니다. 그러나 재정적으로 불안정한 기업은 특히 경기 침체가 지속되는 경우 일시 중지를 강화하기가 더 어렵다는 것을 알게 될 것입니다. 가장 큰 타격을 입은 업종에서 아래 주식이 가장 취약하다고 생각합니다.
델타항공 (DAL) 항공사 중 고민거리 1위를 달리고 있다. 회사는 현금 29억 달러, 단기 부채 30억 달러, 장기 차입금 수십억 달러를 보유하고 있습니다. 델타는 근로자들에게 급여를 지급하기 위해 정부로부터 54억 달러의 생명선 대출을 수락했으며 그 중 일부는 상환해야 합니다. 배당금과 자사주 환매는 2021년 9월까지 금지되며 엉클 샘은 5년 동안 주당 24달러에 항공사 지분 1%를 살 수 있습니다.
포드 (F)는 모든 부채로 인해 좌굴되고 있습니다. 3월 말에 자동차 회사는 분기 배당을 중단했습니다. 수익은 2018년 이후 감소했으며 분석가들은 2020년에 2019년에 비해 수익이 76% 더 감소할 것으로 예상합니다. Occidental Petroleum의 주식 (OXY)는 유가와 함께 폭락했고 Moody's Investors Service는 최근 부채를 정크 상태로 강등했습니다. 이는 OXY가 7월에 발효된 분기 배당금을 주당 $0.79에서 $0.11로 인하한 후 나온 것입니다. 행동주의 투자자 Carl Icahn이 회사를 혼란스럽게 할 수 있지만 현재 분석가들은 2019년의 $1.62 이익과 비교하여 2020년에 주당 $3.31의 손실을 예상하고 있습니다.
2019년 말, Marriott International (MAR)은 현금 2억 2500만 달러와 부채 120억 달러에 육박했습니다. 변동성 환율, 여행 금지 및 다가오는 경기 침체는 모두 글로벌 호텔 회사에 문제를 일으키고 있습니다. 3월 분기 배당금이 현재로서는 마지막이 될 것이며 자사주 매입을 중단했습니다.
오프라인 소매업체는 전염병 이전에 피해를 입고 있었습니다. Kohl's에서 수익과 현금 흐름이 줄어들고 있습니다. (KSS), 메이시스 (M) 및 Nordstrom (JWN) 최근 몇 년 동안. 코로나바이러스 폐쇄로 세 곳 모두 수천 명의 직원을 해고해야 했습니다.