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스마트 베타 펀드는 규칙 기반이기 때문에 인덱스와 액티브 매니지먼트 사이에 위치합니다. Vanguard Investment Group의 대표인 Francis Kinniry는 그렇다고 해서 더 나은 성과를 내는 것은 아니라고 말했습니다.

"인덱싱이 활성 관리자의 70~80%를 능가한다는 것을 알고 있으므로 냅킨 뒷면에 '가치' 또는 '대형주 피하기'와 같은 규칙을 작성하는 것이 어려울 것입니다. 그리고 실적이 이를 입증합니다. "라고 키니리가 말했다. "'스마트 베타' 전략이 나온 이후로 실적이 매우 저조했습니다."

Kinniry는 펀드 매니저가 테이블에 많은 것을 가져다주는 한 포트폴리오에 인덱스 펀드와 액티브 펀드를 혼합해도 괜찮다고 말했습니다.